从年赚百亿到亏6亿，理想汽车三季度财报暴雷，三大失误成致命伤

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2024年三季度，理想汽车交出了一份让人大跌眼镜的成绩单。

净亏损6.24亿元，这数字直接把连续11个季度的盈利神话给终结了。

营收273.65亿元，同比下滑36.2%，毛利率掉到16.3%，交付量更是同比减少39%，只有9.32万辆。

作为曾经的新势力"利润王"，这样的表现确实让人意外。

从"冰箱彩电"到"交付腰斩"

要知道，理想汽车起家靠的就是"冰箱、彩电、大沙发"这套组合拳，精准抓住了家庭用户的需求。

那时候在增程市场，理想几乎是横着走的。

但好景不长，问界、智己、零跑这些品牌一看这路子能行，全都涌进了增程市场。

大家开始比配置、比价格，活生生把蓝海变成了红海。

本来想着靠纯电车型打开新局面，结果首款纯电MPVMEGA一上市就因为设计争议被网友调侃成"移动充电宝"。

销量自然也好不到哪儿去，直接拉低了整体交付数据。

更要命的是，原计划早点推出的I8、I6车型，硬生生拖到2024年下半年才上市，这市场窗口期早就错过了。

I8上市后直接撞上了乐道L90(图片|配置|询价)和问界M8纯电版，9月交付才5700台，连8000台的目标都没达到。

理想L9

最低售价：40.98万起最高降价：1.00万

图片参数配置询底价

懂车分4.10懂车实测空间·性能等车友圈7.6万车友热议二手车21.58万起 | 714辆

I6更惨，还没怎么卖就被小米YU7抢了风头，偏偏这时候电池供应商又掉链子，产能跟不上，想交车都交不了。

这产品节奏，简直是一步错步步错。

这两年国内充电桩密度提升得很快，2024年同比涨了不少，大家对纯电车型的续航焦虑没那么严重了。

消费者需求变了，理想还抱着增程老本啃，竞争力肯定下降。

理想L8

最低售价：32.18万起

图片参数配置询底价

懂车分4.06懂车实测空间·性能等车友圈5.8万车友热议二手车17.58万起 | 536辆

看看同期蔚来、小鹏交付量都在涨，就理想一家下滑，这产品策略和市场趋势脱节得不是一星半点。

产品卖不动，表面看是车型问题，实际上根子在管理上。

2021年理想学华为搞矩阵式管理，又是加横向部门，又是挖来一堆华为系高管，想着能提升效率。

结果呢？李想自己在三季报电话会上都承认，过去三年职业经理人模式失败了。

理想MEGA

最低售价：52.98万起

图片参数配置询底价

懂车分暂无懂车实测空间·性能等车友圈1.3万车友热议二手车36.80万起 | 87辆

本来想靠这套体系实现"四年一次平台迭代"，没想到行业早就是"半年改款、一年换代"的节奏了。

人家问界用华为管理体系玩得风生水起，2024年交付量同比增长40%，再看看理想，同样的配方，不同的疗效，这执行效率确实有点说不过去。

押宝"具身智能"能翻盘吗？

2024年7月，理想终于开始调整，重启OKR管理，把重心放回用户价值和关键问题上，横向部门层级也压缩了不少。

华为系高管邹良军慢慢淡出核心管理，创业团队重新拿回决策权，说白了就是想找回当年快速响应市场的能力。

理想i8

最低售价：33.98万起

图片参数配置询底价

懂车分暂无懂车实测空间·性能等车友圈6551车友热议二手车30.19万起 | 16辆

特斯拉靠"扁平化管理+工程师文化"支撑快速迭代，传统车企多层级决策拖累转型，理想夹在中间，想找平衡点可不容易。

就拿I6来说，电池供应商产能不足导致交付延迟，这供应链管理能力，确实还有提升空间。

研发费用率从去年同期的6.2%提到8.7%，钱花了不少，成果却没见多少，三电技术和智能化团队的协作效率堪忧。

就在这内忧外患的时候，李想抛出了个大招"具身智能机器人"战略。

说要从"汽车制造商"变成"智能机器人公司"，听着挺玄乎。

具体来说，就是自研AI芯片、3D视觉技术，把汽车变成"具备感知、思考、执行能力"的移动机器人。

2024年12月要发布AI眼镜，说是"车机外溢场景"试点，2025年还要推出搭载具身智能系统的首款车型，目标是L4级自动驾驶和服务机器人功能融合。

这步子迈得有点大。

行业专家都说，具身智能要突破多模态交互、算力冗余这些瓶颈，凭理想2024年120亿元的研发投入，怕是有点悬。

现在理想的现金流状况也不乐观，三季度自由现金流-89亿元，现金储备989亿元，按这烧钱速度，也就撑11个季度。

2024年股价跌了23%，机构持股比例从45%降到32%，市场对这个"烧钱"战略到底买不买账，一目了然。

想想当年FF汽车，就是因为过度追求技术愿景把自己玩进去了。

蔚来2022年也遇到现金流危机，后来收缩战略才缓过来。

现在新能源汽车补贴退坡30%，资本市场对亏损车企的容忍度越来越低，理想必须在2025年前拿出点真东西，证明这战略不是空谈。

理想汽车这次亏损，是产品迭代滞后、管理体系失效和行业趋势误判凑到一块儿造成的。

李想现在回归创业模式，押宝"具身智能"，能不能成功不好说，但这高风险高投入的玩法，确实是场生死豪赌。

FF 91

最低售价：暂无报价

图片参数配置暂无报价

懂车分暂无懂车实测暂无车友圈3543车友热议二手车暂无

其实对所有新势力车企来说，怎么平衡"长期愿景"和"短期生存"都是门学问。

管理模式得适配行业"高速迭代"的特性，不能盲目照搬别人的经验。

理想要是能在2025年拿出让人眼前一亮的具身智能车型，说不定还有机会重回增长轨道。

要是不行，那现金流压力可能会引发更麻烦的问题。

理想MEGA

最低售价：52.98万起

图片参数配置询底价

懂车分暂无懂车实测空间·性能等车友圈1.3万车友热议二手车36.80万起 | 87辆

说到底，造车不是讲故事，最终还得靠产品和市场说话。

理想这场"机器人梦"能不能成真，咱们还是骑驴看唱本走着瞧。

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