换个姿势聊造车大考：小米过关，百度360挂科，小鹏蔚来各凭实力

这几年新能源汽车行业走完了从野蛮生长到深度洗牌的完整周期，渗透率突破 50%、销量超越燃油车，看似一片繁荣，实则是一场九死一生的淘汰赛。曾经上百家新势力蜂拥入场，如今活下来的不足十分之一，有人一战封神，有人黯然离场，有人在亏损泥潭里苦苦挣扎。

把这几年的成败拆透了看，其实一句话就能说透：小米造车能成，靠的是“从头到尾深耕+自身生态加持+找对定位”；而百度、360造车翻车，核心就是“跨界玩不转+想法来回变+资源用错地方”，最后在新能源行业洗牌中被淘汰。新能源造车真不是“砸点钱”“搞个单一技术”就能成的，必须从头到尾系统布局才行。

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小米造车：做对3件事，稳稳封神

1. 战略深耕：不做“甩手掌柜”，从里到外都自己抓

小米造车从一开始就想明白了，不搞那种“只投资、不干活”的模式，而是亲自下场，从头到尾把控核心。雷军也说过，小米汽车能成，离不开三个关键：北京完善的产业生态、过硬的智能制造实力，还有对技术和用户需求的精准拿捏。和百度、360的“轻投入”不一样，小米砸了50亿建亦庄超级工厂，还自己研发了9100吨一体化压铸机，搞出“芯片-系统-终端”的全链路技术，零部件本土化率超90%，从生产到技术都自己说了算，完美避开了“合作内耗”的坑。

2. 生态赋能：把自己的优势用对地方，走出差异化

小米最聪明的地方，就是把做手机的那套本事，原封不动搬到了汽车上。一方面，靠着米家生态，打造“人车家无缝衔接”的体验，据说64%的人订车，都是冲着这份生态联动来的；另一方面，它太懂用户了，调研了20万“米粉”，精准抓住喜欢尝鲜的科技党，做“极致性能+高性价比”的车，就拿SU7 Ultra来说，凭着颠覆式的定价和能打的产品力，很快就打开了市场，这份优势，百度和360想学都学不来。

3. 资源适配：会借势，政策、人才、供应链都踩对了

小米特别会借北京的产业优势，快速对接上宁德时代、地平线这些头部供应商，把供应链响应速度加快了40%；同时靠着北京的人才优势，组建了3400人的研发团队，其中62%都是北京高校出来的，把电机、大压铸这些核心技术的突破时间，直接缩短了一半。除此之外，还借着北京“车路云一体化”的试点政策，拿到了L4级自动驾驶的路测资格，给技术落地提供了好场景，形成了“政策+人才+供应链”的良性循环，想不成功都难。

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小鹏+蔚来：同样老牌新势力，结局大不同

除了小米、百度、360，小鹏和蔚来这两个老牌新势力，同样是跨界、同样是砸钱，结局却大不相同。

小鹏其实也经历过低谷，前两年销量下滑、亏损严重，一度被网友调侃“要凉”，有点像当初濒临破产的威马。但它没走百度、360的老路，反而坚持“技术深耕”，走了和小米相似的路线。

小鹏最核心的优势就是自研技术，尤其是在自动驾驶和智能座舱上，不依赖外部技术，自己搞出了第二代VLA大模型，还跳过L3直接发力L4级自动驾驶，甚至自研为AI大模型定制的图灵AI芯片，把技术当成核心竞争力。而且它精准布局“一车双能”战略，既做纯电也做增程，2025年全年交付42.9万台车，同比增长126%，毛利率还突破了20%，成功从低谷突围，如今股价稳步上涨，市值稳居造车新势力前列，还在马来西亚建了海外生产基地，走“全球本土化”路线，彻底站稳了脚跟。

蔚来和小鹏、小米不一样，它走的是“高端+换电”的激进模式，一开始靠独特的换电服务圈粉，但也因为这种模式，陷入了持续亏损的泥潭，有点像“另一种形式的翻车”。

蔚来的问题很明显：换电站建设投入巨大，而且一直靠融资续命，从2018年到2025年三季度，累计亏损超千亿，2025年前三季度就亏了152亿，资产负债率居高不下，负债接近千亿，虽然销量不算差，但始终无法实现盈利，一直在“烧钱续命”的边缘挣扎。它不像小米那样把控核心生产，也不像小鹏那样深耕技术，反而过度依赖换电模式的差异化，忽视了成本控制和供应链优化，如今在行业洗牌中，只能艰难维持，和百度、360一样，都是“战略失衡”的典型，只是没到彻底淘汰的地步。

百度+360：跨界造车，踩坑离场太可惜

百度和360，说白了都是互联网出身，搞技术、做流量很厉害，但对汽车行业“重资产、长周期、靠供应链撑着”的特点，根本没摸清，陷入了“用互联网思维造车”的误区——一门心思搞前端技术（比如百度的Apollo自动驾驶），或者靠流量炒作，却忽略了生产制造、供应链管理、用户体验这些最核心的环节，最后导致“技术和产品脱节”“投入的钱和赚的钱严重不匹配”，被行业洗牌淘汰也在意料之中，和前文那些濒临破产的车企一样，都是输在了“没有核心竞争力”上。对比小鹏的技术深耕、蔚来的挣扎，更能看出，不管是哪种玩法，不懂产业规律，终究走不远。

百度和吉利联手搞极越汽车，乍一看是“科技+造车”的神仙组合，其实从一开始就有问题。双方搞“双CEO制”，百度非要把自己的Apollo自动驾驶技术硬塞进去，吉利却只想消化自己的产能，两边想法不统一，决策半天定不下来，一款新车从立项到量产，整整花了3年，比竞品慢了一大截。而且极越的定位特别模糊，既想对标特斯拉走高端路线，又没有对应的产品实力，后期又想降价卖中低端，把品牌形象彻底搞乱了；再加上研发花钱没数、供应链管理一团糟，成立两年半就亏了70多亿，最后落得资金链断裂、公司解散的下场。

360造车就更有意思了，周鸿祎自己都说“不敢亲自干”，只投了19亿，成了哪吒汽车的第二大股东，却不管企业的核心管理。它选哪吒，说白了就是看中短期销量和低价策略，压根没注意到哪吒“产品定位乱、全靠网约车撑着、技术底子差”的致命问题。哪吒2021到2023年，三年就亏了183亿，平均卖一辆车就亏好几万，360作为股东，不仅救不了哪吒，还被拖累得自己连续两年亏损。最后哪吒销量暴跌、工厂停工，陷入破产重整，360投的19亿几乎打了水漂，说到底就是“想赚快钱”的投机心态，根本没想着真正帮哪吒提升核心竞争力。

小米、百度、360，再加上小鹏、蔚来，它们的造车经历，其实就是新能源行业洗牌的真实写照——不管是跨界进来的新玩家，还是传统车企转型，“尊重行业规律、深耕核心能力、找对资源适配方式”，才是能站稳脚跟的关键。小鹏能靠技术深耕从低谷突围；而百度、360这种有资本、有技术的玩家，还有蔚来这种模式激进的老牌新势力，却因为战略出错、不懂跨界融合、忽视成本控制，要么被淘汰，要么艰难挣扎。