特写｜暴赚的特斯拉一夜蒸发千亿美元只因最便宜的车“没戏”了？

文：懂车帝原创彩丽美

[懂车帝原创行业]“2021年，特斯拉确实赚疯了，但同时，也从万亿美元市值俱乐部跌出来了。”

根据财报数据，2021年全年，特斯拉营收为538.23亿美元，较上年同期的315.36亿美元增长71%；GAAP净利润为55.19亿美元（约合人民币350亿元），相比去年同期（7.21亿美元）增长665%；每股盈利4.9美元，去年同期0.64美元，同比猛增666%，年度利润创下新的纪录。这一次，人们或许已不再怀疑电动汽车的市场可行性和盈利能力。

图源：特斯拉美国官网发布财报

当然，特斯拉第四季度的表现也为全年的财报表现提供了很强的支撑。

特斯拉2021年第四季度特斯拉营收177.2亿美元，相比上年同期（107.44亿美元）增长了65%，高于分析师普遍预期的165.7亿美元。特斯拉GAAP净利润同比增长约760%至23.21亿美元，高于市场一致预期的19.26亿美元。非GAAP净利润（未计股份支付费用）为29亿美元；GAAP汽车毛利率为30.6%。

然而，就在特斯拉公布了一份成立以来接近完美的财报后，特斯拉的股价却大跌了11.55%。市值蒸发了超1000亿美元，出现断崖式的下跌。截止1月29日，特斯拉市值为8499亿美元。粗略计算，自月初高点特斯拉股价已下跌超31%，市值蒸发了3765亿美元。

截止1月29日，特斯拉市值为8499亿美元

到底发生了什么？特斯拉为何令市场如此担忧呢？

多年以来，马斯克一直承诺，会推出一款低成本的特斯拉纯电汽车，这是由于电池成本的下降。但在本次财报会上马斯克却表示，“今年将不会推出任何新款车型，其Model 3的2.5万美元版本车型目前还没有开发出来”。这让许多期待马斯克“更新产品路线图”的投资者们感到失望，加之备受关注的特斯拉电动皮卡Cybertruck再被延迟其投产时间至2023年。多位分析师认为，特斯拉的增长势头正在耗尽。

不过，但凡关注过特斯拉的朋友，也都知道马斯克的野心不止于此。

2.5万美元电动车未在计划中，今年没有新车型？

订单火爆、供不应求、提车等数月，已成特斯拉的常态。加之不断降价，有越来越多的消费者对其欲罢不能。当然，也有一部分消费者调侃“敢不敢降价到20万以下再来通知我？”。

很快，2021年8月，特斯拉专门为中国消费者打造的新车原型近日被曝出已经完成，网传将被命名为“Model 2”，售价瞄准了16万元左右的区间，续航里程将在350-450公里，并且将完完全全交由中国工厂生产。彼时，新车被曝出将最快将于2022年亮相，随后在2023年内上市销售。

Model Y

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2021年8月，特斯拉“Model 2”渲染图被曝光

但不同于彼时追求走量的特斯拉，如今，年销近百万辆，日赚近10亿元的特斯拉，真的还需要推出这样一款低价车型吗？

在这次财报电话会上，马斯克表示，由于芯片供给有限，无论推出新车与否，汽车总产量将是相同的。（因此）特斯拉今年不会推出新车型，这没有任何意义。同时，马斯克强调称，“特斯拉今年的重点工作是扩大产量。我们目前还没有开发2.5万美金的车型。尽管我们会在未来某些时候开发，但现在来说，特斯拉的产品线已经足够丰富了”。

这就意味着，推出低成本的2.5万美金走量车型目前来看已是遥遥无期。对于马斯克来说，现在显然不是时候。

毕竟，这样低价的车型其实利润并不高。现阶段，特斯拉确实不需要增加一款虽然走量但可能拖累利润的平价车型。

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特斯拉Cybertruck实车谍照

同时，此前备受关注的Cybertruck最快也得等到2023年才有希望投产，下一代Roadster的生产也被推迟至2023年。

眼下，在电动皮卡市场，被誉为特斯拉最大竞争对手的Rivian公司和福特汽车都已经领先于特斯拉。据了解，Rivian已经开始交付其R1T电动皮卡，福特也将在今年春季开始交付其F-150 Lightning电动皮卡，而通用汽车也在今年CES展上推出了Silverado电动皮卡，并宣布将在2023年开始生产。

在第一性原理的驱动下，马斯克将特斯拉在2022年的主要任务定为销量至上。而这，也挑战了汽车行业长期以来的行业定律，即需要不断且稳定地更新多样化车型才能吸引买家。这正是“特立独行”的特斯拉颠覆汽车行业传统观念的一个典型例子。

年销量接近百万辆还将继续增设新工厂

当“蔚小理”们还在朝着年交付十万目标艰难迈进时，特斯拉已先一步向百万大关发起冲击。

据特斯拉公布2021年全年汽车生产和交付数据显示，2021年特斯拉全球销量同比增长约87.4%，交付总量约为93.62万辆，至936000辆。其中，第四季度，特斯拉销量为308,000辆，再次创下交付纪录。

Model X

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特斯拉“S-E-X-Y”阵容

具体来看，特斯拉Model S和Model X的销量低于公司全年总交付量的3%。2021年Model 3和Model Y的交付量为911,208辆，也是特斯拉实现销量突破的绝对主力车型。

2021年对特斯拉而言是突破性的一年，在刚刚过去的第四季度特斯拉一共交付了308600辆车，全年共计交付了936172辆汽车，距离百万大关已“近在咫尺”。

与2020年特斯拉全年产量50.97万辆和交付量49.96万辆相比，2021年特斯拉在这两项数据上基本翻了一倍。这也就可以说明，特斯拉能生产多少就能卖多少。

尽管如此，也并不意味着特斯拉没有遇到供应链问题。特斯拉指出，导致大多数其他主要汽车制造商销量下降的供应链短缺也将挤压特斯拉。“随着供应链成为主要的限制因素，我们自己的工厂已经连续几个季度低于产能运行，这可能会持续到2022年。”

看到这里，或许你也能明白为什么马斯克不急于推出2.5美元的低价车型。毕竟，过去几个季度，特斯拉一直处于产能不足的状态。倘若此时推出新产品，反而进一步增加产能压力。对于全力集中于产能爬坡的特斯拉来说，现在还不是最好的时候。

对于接下来的产能问题，才是马斯克最着急的。

在财报电话会议上，特斯拉重申了年产量增速50%的目标。马斯克表示，“2022年将不会推出新车型，目前的主要任务依然是扩大产能，预计年产量增速将超过这一数字”。而50%的年增速就意味着，今年特斯拉寄希望于提高产量来推高销量，2022年特斯拉有望交付超140万辆汽车。

而特斯拉在产能上的信心，也直接体现于其多家超级工厂上的规划。特斯拉认为2021年第四季度受到了全球供应链、运输、劳动力和其他制造业方面的影响，最终限制了特斯拉满负荷运营工厂的能力。

图源：特斯拉美国官网

目前，上海超级工厂在特斯拉全球化战略中担任着重要角色，2021年四季度批发量超17万辆，在全球交付量合计中占58%。2021年，上海工厂主要承担了Model 3和Model Y的产能，并且也是特斯拉非常重要的出口中心。数据显示，特斯拉上海工厂批发量超7万辆，折算下来已具备85万辆/年的产能，2022年将冲击百万产量。其位于加州弗里蒙特工厂在2021年则实现了创纪录的产量，特斯拉方面认为该工厂的总产能最终会突破60万辆。目前该工厂虽然处于超负荷生产状态，但仍有增加产量的潜力。

特斯拉柏林工厂

但2021年对于特斯拉来说也并非一帆风顺。特斯拉位于德国柏林和美国得州工厂的投产时间一拖再拖或也成为了马斯克去年最大的遗憾。虽然两座工厂都已经进行了试生产，但都还没得到当地政府的最终生产许可。可见，对于接下来的产能问题，马斯克是真的着急。

其中，柏林工厂目前已经具备投产能力并开始接受Model Y预定，但因环保问题被一再推迟量产进度。奥斯汀工厂初步具备投产能力，当前处于设备测试中，按照规划，特斯拉的Cybertruck也将会在奥斯汀工厂生产，该工厂首款投产的车型为Model Y，并计划2022年一季度末交付；Cybertruck的生产将紧随其后。特斯拉表示，希望该工厂能够向美东三分之二的地区交付Model Y，此举能够大大降低其物流成本，进一步提高利润率。

4680电池

对于此前盛传已久的“特斯拉柏林工厂将率先使用4680电池”的消息，这次财报中特斯拉也做出了回应，表示柏林工厂首批车型将会继续采用2170电池。而对于备受关注的4680电池，马斯克表示目前特斯拉正在得州的奥斯汀工厂生产4680电池，如果顺利，装有4680电池的特斯拉Model Y很有可能在本季度末进行交付。

马斯克亲自宣布特斯拉不会在2022年推出任何新车型，这可能会让很多人失望至极。而让人稍感慰藉的是，特斯拉的两座新工厂终于要开工了。而更让人振奋的是，特斯拉正在寻找另外一座全新工厂的选址地。

特斯拉方面认为，随着一体式压铸机、CTC技术、4680电芯和其他项目的应用，未来可以将产品的生产成本降至最低。同时，特斯拉还强调，“还需要尽快扩大生产能力，不过由于供应链的问题，特斯拉工厂已经连续几个季度处于产能不足的状态，这一状态有可能会延续到2022年。”

尽管如此，特斯拉预计年销量可以实现每年50%的增长，按照这一数据来看，以及未来四座工厂同时开工的盛大场面，今年特斯拉的销量目标将会是150万辆，结合特斯拉去年的表现，这一目标或也能在意料之中超预期达到。

FSD测试规模近6万，人形机器人或比汽车更重要

尽管投资者们关心的是特斯拉汽车供应链、新车型等等问题，但马斯克显然更在乎FSD系统和应用在生产环节的人形机器人的快速推进。

2021年第四季度，特斯拉不断持续迭代FSD Beta，整个四季度特斯拉共发布了7次更新。在功能不断完善的同时，测试规模也在不断扩大。目前FSD Beta在美国的测试规模已经从第三季度的上千辆车增加到了现在近6万辆车。

车主实测FSD Beta

马斯克透露，FSD会成为特斯拉营收最大的来源，今年的订阅量有可能达到比较高的水平。

电话会议上，有投资者向马斯克提问，“是否考虑将FSD软件包分成 “永久 ”和 “定期”（即汽车的寿命）许可证。永久许可证可以与个人或企业挂钩，而不是与车辆挂钩”。

马斯克并没有正面回答，只是表示，“目前特斯拉可能还是会考虑汽车在运行FSD时的成本问题”。

特斯拉开发了“矢量空间”（Vector Space）技术

至于特斯拉何时能实现真正的FSD全自动驾驶，马斯克再次放狠话，“人类驾驶员的水平根本不是一个很高的标准”。马斯克透露，在接下来的几个月中，特斯拉将会针对FSD作出几项比较深入的改进。并预测，“完全自动驾驶功能（FSD）”背后的大脑——特斯拉超级计算机Dojo将在今年夏天开始派上用场”。特斯拉曾作出预告，称下一代Dojo超算性能将再提升10倍。

马斯克也在推特上发文表示，“特斯拉将支持其他制造商的FSD授权”。

马斯克

对特斯拉自动驾驶技术的安全性，马斯克显得信心十足。他表示，“如果我们今年不能实现比人类更安全的全自动驾驶，我会感到非常震惊。”事实上，在一年前的电话会议上，马斯克也说过“非常有信心在今年实现自动驾驶汽车的可靠性超过人类的目标”的话。

长期以来，马斯克都因夸大特斯拉自动驾驶系统的能力而受到不少争议。此前，特斯拉相关负责人甚至表示，“一直以来，马斯克都夸大了特斯拉自动驾驶的功能。其实它的功能仅限于让汽车在行驶时保持车道正中位置，并根据前方车辆调整车速。”

随着所需处理的数据开始指数级增长，如何不断迭代算法，提高训练神经网络的算力，对于特斯拉来说已迫在眉睫。

Tesla Bot将利用Dojo超级计算机的训练机制来改进功能

而关于人形机器人的计划同样让我们始料未及，马斯克表示特斯拉的工程师正在努力推出一款名为“Optimus（擎天柱）”的人形机器人。在马斯克的构想中，这些机器人的最大作用是可以解决当前社会上劳动力短缺的问题——它们可以在特斯拉工厂搬运某些零部件。

同时，马斯克认为，特斯拉未来的人型机器人Optimus是2022年最重要的产品开发项目，甚至可能比汽车业务更重要，如备受关注的Cybertruck和其他车辆（包括Semi和Roadster）。

如果形容有多接近人类？去年8月的特斯拉AI日上，马斯克曾放出“彩蛋”，2022年将推出特斯拉机器人Tesla Bot，该人形机器人身高1.72米，体重56.6千克，可抱起20.4千克重的货物。

可以替代人类去做危险的、重复的、无聊的任务

至于何时能见到真正的机器人？彼时，马斯克曾透露，为了保证特斯拉机器人功能性，Tesla Bot或将在明年推出首个原型机。业内人士猜测，其首款原型机正是指名为“Optimus”的人形机器人。

据彭博社援引国际机器人联合会的一份新报告称，2021年用于专业服务机器人的支出增长了12%。随着疫情缓解，自动化趋势继续增强。去年以来，美国汽车、农业、建筑、电子、食品加工和仓储公司的机器人机械订单大幅增加。

马斯克认为，人形机器人对解决美国劳动力短缺问题非常重要，他表示，“从长远来看，‘擎天柱’式机器人的潜在重要性远超电动汽车”。

不过，特斯拉的一些创新想法似乎对于资本市场来说似乎并不被买账。韦德布什(Wedbush)分析师曾尖锐地指出，特斯拉机器人计划“绝对令人头疼”，公司应专注于解决更紧迫的问题，如中国市场需求、自动驾驶安全性和芯片短缺等。美国商业频道CNBC也表示，这是马斯克众多作秀案例之一，“他总是声称特斯拉正在计划开发一些新奇的产品，以此来激发员工、客户和投资者的活力。”