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保时捷2025年的日子是真不好过，以前提到它，大家都觉得是豪华车圈的赚钱机器，现在却曝出季度快亏损10亿欧元的消息。
这事儿说出来可能有人不信，毕竟它可是造911、卡宴那些名车的品牌，怎么突然就陷入这种困境了？
从盈利标杆到利润跳水，保时捷的2025有点“水土不服”
先说说具体的情况，2025年前九个月，保时捷的运营利润只有4000万欧元，换算成美元大概4.65亿。
这个数字放在以前根本没法看，要知道它前几年运营利润率一直很稳定，随便一年都能甩现在好几倍。
更让人意外的是第三季度，几乎亏了10亿欧元，这还是2022年上市以后头一回出现季度亏损。
销量方面也没好到哪去，前九个月总共卖了21万多辆车，总销售额268.6亿欧元，比去年少了一些。
其中纯电动车占了一部分，插电混动也有一些，但就算这样，整体盈利还是上不来。
运营销售回报率降到了0.2%，全年预计也超不过2%，这种情况过去十多年都没怎么见过。
保时捷以前的财务状况是出了名的稳，双位数的运营利润率是常态，投资者也愿意买它的股票。
现在突然掉这么厉害，不光投资者慌，整个豪华车行业都得跟着琢磨，到底是哪里出了问题。
光看这些数字可能没感觉，得说说为啥利润掉这么狠。
最核心的原因还是电动车这块押注太早了，本来想着靠高性能电动跑车抢占新市场，毕竟保时捷在跑车领域一直有“创新先锋”的名头。
但实际情况是，大家对高价电动车的兴趣没那么高，以前规划好的新款电动车只能推迟发布，投入的钱收不回来，还得把资源转回燃油车和混合动力车型上。
这种战略调整花的钱可不少，前九个月就计提了27亿欧元的一次性支出，大部分都是电动车和电池项目的减值。
公司自己也说了，全年这类支出预计会到31亿欧元，这么大一笔钱出去，利润肯定受影响。
本来想查下具体每款电动车的销量变化，后来发现重点还是这种战略失误带来的连锁反应，高价电动车市场接受度没达到预期，这步棋确实走得有点急了。
除了自己战略的问题，外部环境也给了不少压力。
最直接的就是美国的关税，保时捷没在美国建工厂，所有出口到美国的车都得交额外的关税。
公司高管透露，今年光关税就得多花7亿欧元。
不过有意思的是，北美市场整体销量没怎么降，还比去年多了一点，看来高端燃油车在美国还是有不少人买，这也从侧面说明，不是市场没需求，而是选的产品方向没踩对。
换帅应对危机，保时捷还能找回以前的状态吗？
面对这种情况，保时捷最近也做了人事调整，任命前迈凯伦高管MichaelLeiters当下一任CEO，明年正式接手，接替已经掌舵好几年的OliverBlume。
这位新CEO以前在迈凯伦的时候，主导过Artura混动超跑项目，在平衡性能和成本方面有经验，大家也希望他能把保时捷的电动战略捋顺了。
但他上任后面临的问题可不少，首先得把盈利能力拉回来，不能再像现在这样利润忽上忽下。
然后是电动车战略，到底是继续推进还是调整方向，怎么调整才能让市场接受，这都是要解决的。
还有全球贸易摩擦的问题，不光是美国，其他地区的政策变化也得提前应对，总不能一直被动挨打。
现在的保时捷，有点站在十字路口的意思，一边是还能赚钱的传统燃油车，一边是未来趋势但暂时不盈利的电动车。
怎么在保持品牌高性能、奢华形象的同时，把电动车这块做好，还能控制住成本，这直接关系到未来十年它能不能在市场上站得住脚，能不能再回到以前的盈利水平。
其实保时捷这次的危机，不光是它一家公司的事，更像是给整个豪华车行业提了个醒。
做电动化转型不是简单砸钱就行，得考虑消费者接受度，不能想当然觉得自己造的车大家就会买。
供应链成本、地缘政治这些外部因素也得算进去，不然就算产品再好，也架不住各种额外支出和政策变动。
对于关注汽车行业的人来说，不管是投资者还是车迷，保时捷接下来的动作都值得盯着。
它要是能把这个坎迈过去，找到燃油车和电动车的平衡，可能会给其他豪华品牌指条路；要是没做好，那大家对豪华车电动化的看法可能又会不一样。
保时捷2025年的财务问题，不是偶然发生的，是内部战略冒进和外部环境变化凑到一起的结果。
新CEO能不能带领它走出低谷，还得看后续的具体动作。
但有一点是肯定的，豪华车电动化这条路不好走，光有热情和技术还不够，得踩准市场的节奏，不然很容易像现在的保时捷一样，栽个大跟头。
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