微型汽车：女性、再购、升级，持续助力宝骏、五菱等品牌销量提升

获取本报告PDF版请见文末出品方/分析师：光大证券邵将倪昱婧

宝骏KiWi EV(图片|配置|询价)定位未来感摩登座驾，带来人性化智能体验。

车型方面，KiWi EV新车尺寸为2894/1655/1595mm,轴距2020mm，定位A00级纯电动车型，标配双色车身、隐藏式门把手、LED高位刹车灯、铝车轮。

宝骏KiWi EV

最低售价：8.78万起

图片参数配置询底价

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智能驾驶方面，KiWi全系标配ACC全速域自适应巡航，可以在0-100km/h车速下使用，支持前车起步提醒。

另外还配备智能泊车系统，在垂直车位、平行车位、斜列式车位等情况下可泊入与泊出。动力方面，KiWi EV搭载40kW电机，最大扭矩150N·m。

续航和充电方面，该车型NEDC续航里程305km，在充电模式上提供家用慢充及直流快充两种充电模式。

直流快充模式下，电量从30％充至80％需要1小时。

日常慢充方面，KiWi EV提供7kW家用充电桩及220V三孔插座充电，家用充电桩4～5小时可充满。

KiWi EV立足时尚出行单品，25-36岁年轻人群成订购主力。

据上汽通用五菱官方介绍，自KiWi EV发布预售后，预售第一周订单量突破3000台，20天时间订单量突破6000台。

根据宝骏KiWi EV上市媒体沟通会上公布的数据显示，在KiWi EV的购买人群中，25-36岁的年轻人占比达65%；本科学历及以上占比达70%，增购比例达77%。

总结来看，KiWi EV购买人群更注重潮流个性意识，对出行品质拥有更高要求且多为新车增购，对颜值、品味的需求大于空间、续航，更愿意去选择一台智能、时尚、精品的电动小车。

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从人民出行场景出发，定义出行新物种全球小型电动车GSEV。

GSEV（Global Small Electric Vehicle）是上汽通用五菱建立的全球小型电动车架构，目前涵盖五菱宏光MINIEV(图片|配置|询价)、新宝骏KIWI EV、宝骏E100/E200等系列车型。

根据上汽通用五菱官方发布的销量数据显示，1-7月，GSEV（全球小型纯电动汽车架构）系列产品实销216989台，同比增长788%，成为全球新能源乘用车销量担当；

定位为“人民的代步车”，解决人们日常出行的基础底层需求痛点的“中国新能源汽车人气王”宏光MINIEV 7月实销26905台，自上市以来，连续12个月稳居中国新能源汽车市场销冠。

从繁荣、衰落再到重新崛起，微型车市场经历三大阶段。

微型车在我国的发展在2010年前后达到了一个高潮，微型车年度销量超过50万辆，微型车销量占比乘用车总销量的比例超过5%。

在之后的十年里，微型车销量以及销量占比一路下滑，到2019年微型车销量占乘用车总销量的比重跌破1%。

2020年，微型车市场回暖，7月份五菱宏光(图片|配置|询价)MINI EV正式上市,市场销量一路高歌猛进，2020年销量高达12.7万辆，占比微型车年度销量比例超过三分之一，助力微型车触底反弹。

微型车的首次繁荣，受惠于政策、产品、用户三驾马车。

微型车的首次繁荣集中于2009-2011年，主要受惠于政策、产品、用户三驾马车，可谓天时地利人和。

政策：

2009年购置税10%的税率优惠50%，10万元车价能少交5000元，2010年优惠5%；2009年推出汽车下乡政策，购买1.3升及以下的微型客车，给予车价10%补贴,每辆最高5000元；

2010年政府推出节能补贴政策，多数1.6升及以下乘用车，按每辆3000元标准给予一次性定额补贴；以旧换新单车补贴金额提高到0.5~１.８万元；

2009年四部委联合开展节能与新能源汽车示范推广试点工作，确定北京、上海等13个城市，2010年示范城市增加至20个……微型车成为核心受益细分车市；

产品：

上市车型以燃油动力车为主，2008年上市了比亚迪F0、奇瑞QQ3、吉利熊猫、长城精灵、宝骏乐驰等多款微型车；

2009年上市了瑞麒M1、奇瑞QQme等，2010年上市了海马王子、江淮悦悦等；

2011年上市了长安奔奔mini等……集中上市多款新车，共同助推微型车上量；

用户：

85后出生人口高达1.2亿人，大幅高于80后的1亿人，2009~2011年85后陆续迈过20岁，开始涌入车市，但尚未大规模谈婚论嫁，为微型车创造新机遇。

近十年传统三驾马车渐行渐远，导致微型车市场持续萎靡。

2011年后的近十年时间里，由于政策收紧，车企退出市场，用户失去兴趣，微型车市场持续走低。

政策：

2011年后多数有利于微型车等小排量车型的优惠政策快速退出；2016~2017年虽有购置税优惠，但对微型车刺激非常有限；

2017~2018年虽有新能源补贴政策，但微型车(电动车)快速沦为骗补重灾区，以及中国品牌电动车的级别上移，导致2019年微型车销量大幅下滑；

产品：

2012~2016年奥拓、QQ、F0、精灵、熊猫、乐驰等微型车销量持续下滑，2015~2019年铃木、奇瑞、比亚迪、长城、吉利、通用等主流车企，纷纷战略性放弃微型车市场。

期间新车稀少，且重心快速向康迪、众泰、知豆等低端品牌主导的纯电动车转移，主要以共享形式出现，加速退出私人市场；

用户：

85后开始迈过25岁，进入谈婚论嫁阶段，大规模涌入紧凑型轿车、紧凑型SUV等家庭车市；90后开始迈过20岁，但人口逐年减少，叠加单车均价比80后、85后有大幅提升，导致微型车被进一步边缘化。

新三驾马车的集中发力，宏光 MINI EV 横空出世引领微型车市场重新崛起。

政策：

新版双积分政策于2021年1月实施，明确2021~2023年新能源比例14%、16%、18%。宏光 MINI EV每辆最高可获0.87个积分，不仅能解决自身问题，每辆还能创收几千元，目前上汽大众、上汽通用等都是“缺分大户”；再加购车指标新能源化、打击低速电动车、柳州等地方政府大力支持等，都有利宏光 MINI EV上量；

产品：

截至2020年已上市欧拉R1/R2、奇瑞eQ1、宝骏E100、宝骏E200、科莱威CLEVER等一大批新能源微型车，为2020年7月24日正式上市的五菱宏光MINI EV，提供了丰富的“试错”素材，后者最终以2.88-3.88万元的超低价入市，实现了一鸣惊人；

用户：

近几年小城阿姨、大城阿姨、大城女青年等女性用户加速涌入车市，聚焦代步、买菜、接送孩子的细分领域的增购用户持续增加，三轮车、电动自行车等用户加速升级，为五菱MINI EV营造了非常丰富的用户资源。

五菱宏光MINI EV呈现明显的“三七现象”：再购用户超过七成、女性用户超过七成、升级用户超过七成。

A00 级新能源微型车满足消费者需求，市场表现优异。

根据乘联会发布的2021年1月-7月新能源乘用车分车型销量数据显示，A00级电动车2021年1月至7月累计销量38.54万辆，同比增长534.2%，销量占比新能源乘用车销量合计达到接近30%。

优异的销量表现和市场份额以及高速的增长速度，意味着微型电动车驶进高速发展的快车道。

市场需求旺盛，车企加速推出微型电动车新产品。

面对旺盛的市场需求，车企也在加紧行动，纷纷推出微型和小型电动车产品。8月份，车企陆续推出近10款微型和小型电动车新品，包括思皓E10X、奇瑞QQ冰激凌、宝骏KIWI、雷丁芒果、朋克多多和新特YOUNG光小新等。

从2021年1-7月纯电动品牌汽车的销量数据看，宏光MINI、奔奔、科莱威CLEVER、eQ电动车等品牌车型的销量表现十分可观。

各大车企纷纷积极布局微型电动汽车，未来5至10年，微型车或成为纯电动车的主流。

早在宏光MINI EV上市之前，小蚂蚁、欧拉等微型电动车就已经在国内汽车市场率先完成布局。作为国产电动汽车的领导者，北汽早在2017年就推出了一款微型电动车北汽新能源ARCFOX LITE，ARCFOX LITE定位为一款微型纯电动两座汽车，并在ARCFOX-1概念车基础上打造而来。紧接着北汽新能源旗下微型纯电动车EC系列的全新升级产品EC3在2018年正式上市，并在当年荣膺国内纯电动汽车销量第一的宝座。