汽车电子行业趋势

一、产业链和产品分类

传统汽车电子产品按照按照对汽车行驶性能作用的影响划分，可归纳为车体汽车控制系统和车载汽车电子控制装置，前者是电子控制装置要和车上机械系统进行配合使用，即所谓“机电结合”的汽车电子装置，包括发动机、底盘、车身电子控制。后者是在汽车环境下能够独立使用的电子装置，和汽车本身的性能并无直接关系，包括汽车信息系统（行车电脑/电视）、汽车音响和影音娱乐系统、车载通信系统等[ 车载电子控制装置大部分为车载终端，与智能终端产品重合，也可归入汽车消费电子产品领域。随着车联网发展，车载电子控制装置和智能驾驶舱（座舱电子）的产品范围基本重合。]。主要主要汽车电子的产品分类如下图所示：

▲图1 汽车电子产品分类

资料来源：电子发烧友网、中国汽车材料网、e-works、华泰证券研究所。

随着新能源汽车快速普及，以及智能网联（车联网）和自动驾驶技术水平不断提高，新能源汽车电子控制装置（尤其是三电系统）、环境感知系统（车载摄像头、视觉系统、雷达系统、传感器等）的产业规模和价值占比不断提高，并成为重要的的汽车电子产品门类。

二、整体市场情况概述

全球新能源汽车进入长期景气周期。根据汽车之家统计，2021年全球新能源乘用车共实现注册销量650万辆，较2020年增长了108%，渗透率达到10.2%。全球新能源汽车渗透率排名最高的挪威，2021年渗透率高达89.32%，第二名瑞典、第三名丹麦的渗透率分别为45.79%、36.23%，我国渗透率为13.77%，在全球主要产销大国中排名前列，但仍有巨大的成长空间。2016-2021年全球新能源乘用车销量如下图所示。

▲图2 2016-2021年全球新能源乘用车销量

资料来源：EV Sales、CleanTechnica。新能源整车含插电混动、纯电动、燃料电池等。

中国新能源汽车市场自2021年进入爆发式增长新阶段。2019年，受补贴退坡等因素影响，我国新能源汽车销量下降4%，2020年也仅增长10.9%。2021年起，受益于行业技术和市场日趋成熟，新能源汽车售价与燃油车持平、充电设施日渐完善、用车成本低、消费者认可度提升，在双积分、碳排放和路权等非补贴形式的鼓励政策支撑下，新能源汽车再度进入爆发式增长阶段。2021年我国新能源汽车销量达到352.1万辆、同比增长157.5%，2022年一季度虽然受到供应链冲击（如芯片短缺、局部疫情封锁等），销量仍达到125.7万辆、同比增长138.6%，市场渗透率进一步提升到19.3%。中汽协预计，2022年全年我国新能源汽车产销量将达到500万辆。2016年至2022年一季度我国新能源汽车销量及增速如下图所示。

▲图3 2016-2022年一季度我国新能源汽车销量及增速

资料来源：中国汽车工业协会。含乘用车和商用车。

我国新能源汽车市场以纯电动车为主体。根据公安部统计数据，截至2022年3月底，全国新能源汽车保有量达891.5万辆，占汽车总量的2.90%；其中纯电动汽车保有量724.5万辆，占新能源汽车总量的81.27%；2022年一季度新注册登记新能源汽车111万辆，占新注册登记汽车总量的16.91%，与去年同期相比增加64.4万辆，增长138.20%，呈高速增长态势。2016年至2022年一季度我国新能源汽车销量结构如下图所示。

▲图4 2016-2022年一季度我国新能源汽车销量结构

资料来源：中国汽车工业协会。

2022年一季度，我国新能源乘用车零售107万辆，同比增长146%，市场份额如下图所示。

▲图5 2022年一季度我国新能源乘用车市场份额

资料来源：乘用车市场信息联合会（乘联会）。

2022年一季度我国新能源汽车销量前15名的厂商情况如下图所示。

▲图6 2022年一季度我国新能源乘用车前15厂商销量及增速

资料来源：乘用车市场信息联合会（乘联会）。

智能电动网联趋势带动座舱电子及车载终端市场规模扩张。在电动化和智能网联趋势带动下，相关的汽车电子市场规模将快速扩张，传统零部件的市场份额将逐步萎缩。据国泰君安等机构预测，汽车电子占整车物料清单BOM成本的比重将由2019年的16%上升至2025年的35%，2020-2025年中国汽车电子市场规模接近翻倍，达到1300多亿美元。

▲图7 2025年中型电动汽车成本结构（美元）

资料来源：罗兰贝格，国泰君安。

▲图8 2025年中国汽车电子市场规模

资料来源：IHS，Strategy Analytics，中金公司。

三、产业分布

由于大型整车一般落位国家中心城市、省会城市、大都市圈核心城市，因此汽车电子产业也主要在上海、广州、深圳、北京、武汉、成都等核心城市布局，主要形成珠三角和长三角两个中心。其中珠三角依托电子产业基础，本土创新型企业和相关上市公司最为密集，优势领域为座舱电子（包括各类车载终端）、电气化器件（包括新能源汽车电源管理、电机驱动和电控三电系统、车载电源模块/电压转换系统、充电装置）、连接器等。全球主要的外资汽车电子厂商（也是传统零部件厂商），包括博士、电装、采埃孚、麦格纳、爱信精机、大陆、佛吉亚、李尔、法雷奥、矢崎、住友电工、松下汽车系统、延锋、安波福、博格华纳、日立汽车系统等，几乎同时在珠三角和长三角围绕整车基地周边布局，珠三角主要分布在广州和佛山，长三角则主要在上海及苏锡常都市圈。

▲图9 汽车电子产业分布特征

资料来源：深企投整理。