油价明年有没有回到5元的可能，油价上涨车都不敢开了

根据国家发改委消息，截至2020年10月22日24时，新一轮成品油调价窗口将于11月15日24时开启。受疫情影响，本次调价周期内，国内油价持续下跌。按照一般家用汽车油箱50 L容量估测，仅考虑到疫情期间使用的机动车车辆数量减少，按每百公里行驶8升测算，减少燃料费用约35元。按照目前的国际油价测算，折算到每个月约为0.37美元计算，即国内每位车主每年加油要多花3元左右。对于普通消费者而言，此次油价下调是一个重大利好消息。不过由于当前新冠疫情在全球仍未得到控制的情况下依然在全球蔓延，原油需求依旧难以恢复到疫情前的水平（目前每日新增确诊病例已超过了40万例）。对于国内成品油市场而言，虽然此次油价下调幅度不大，但对于部分地区的终端用户而言或许将会带来比较明显的影响。

一、国内成品油价格为何持续下跌

由于今年以来的新冠疫情，世界各国的经济活动基本停滞，国际原油价格持续低迷。截至目前，布伦特油价已经跌至了近5年来的低点。同时，受到国际能源署(IEA)月度报告中预计美国和其他国家经济增长放缓的影响，国际金融市场的动荡也使得国际原油市场一度陷入动荡局面。从长期来看，原油价格的涨跌主要取决于美国经济的表现以及世界其他国家和地区的需求。今年上半年，国际原油价格一路走高。8月28日当周国际油价继续上涨8.5%, WTI油价更是一度上涨了7.7%。但在全球疫情仍未得到控制、油价仍处于低位的情况下，国际油价的上涨也带动了其他大宗商品价格的上涨。

二、从国际市场来看，原油供应并不充裕

2020年9月，美国石油产量再创新高。美国能源信息署(EIA)数据显示，美国10月钻井总数增至1065座，为连续第二个月增加；石油钻井总数增加1座至862座，连续第二个月维持在850座以上。此外，截至10月14日当周美国原油库存减少521万桶至4.631亿桶。从目前的情况来看，今年全球石油需求并未达到疫情前的水平而出现显著下滑。因此虽然全球原油产量持续回升，但与前几年相比仍有不小差距。虽然全球新增的确诊病例已在不断增加，但预计随着未来疫情的控制和疫苗的普及，未来几个月世界原油需求将逐渐回升并维持在疫情前的水平。因此可以预计今年全球石油需求将不会出现大幅下滑的现象，这将对明年原油市场产生不小的影响（全球原油供给依旧无法满足当下的需求）。

三、当前国内汽油价格已经低于油价

根据中国石油天然气集团公司10月21日发布的数据，截至10月21日24时，国内汽、柴油价格已下调485元/吨。本轮油价下调后，汽油价格每升已下降0.04元。成品油价格下调不仅使加油站销量明显增加，也将对炼厂利润造成一定影响。据卓创资讯测算，目前炼厂每吨利润在150元左右，与此前相比将减少300元左右利润空间。同时对于成品油市场而言也是利好消息。一方面可以避免部分炼厂检修时油价下跌带来的亏损；另一方面可以让炼厂在亏损状态下的产量释放以及库存消化更加充分。从这个角度来看此次油价下调对于炼厂利润的影响将更大一些。

四、短期来看，国内炼油利润将出现一定程度恶化

由于原油市场价格长期维持在低位区间运行，原油价格波动直接影响到国内炼油企业的利润水平。目前，国内炼油企业利润水平在330-345元/吨之间波动。近期受国际原油价格大幅走低影响，国内炼油利润再度出现下滑。不过从今年年初开始，国内炼油利润一直处于上升趋势。此次国内油价下调有利于炼油企业在炼油环节降低成本、增加利润。而随着美国经济重启以及我国生产经营活动的恢复将带动原油需求逐步恢复至疫情前的水平。同时由于疫情期间我国消费者出行活动减少，对成品油的消费也将出现减少，炼油企业的利润水平会出现一定程度恶化。虽然国际油价依旧存在上涨的可能。

五、国际原油价格已逼近50美元/桶，国内成品油定价机制存在一定难度

近期国际油价大幅波动，市场对石油需求将再度下滑的担忧明显增强。以布伦特原油为例，自今年3月份以来，美西布油累计下跌了超过60%,2020年3-4月更是暴跌了近70%,成为本轮油价调整最大赢家之一。自4月份以来，随着美国新冠肺炎确诊病例持续增长和不断蔓延，全球疫情再度加速升温。截至10月16日欧洲新增确诊病例已经达到1048万例，连续第三个月环比增幅超过30万例。在美国感染人数持续增加、新增确诊个案增速放缓等情况下，近期国际油价大幅波动主要受到两方面因素影响所致。一是新冠疫情再度严重全球经济复苏进程受阻。二是美国经济重启后石油需求有望反弹至疫情前水平。目前美西地区和欧洲的疫情形势仍然严峻，虽然油价近期小幅下跌对各行业带来一定利好作用，但在全球石油需求尚未得到有效控制的情况下无法恢复至疫情前水平更是限制了石油市场走出衰退的能力。

六、未来原油价格走势仍是一个重要变量，但短期来看难以改变

从目前全球范围来看，原油市场供需平衡表依然维持在一个非常低的水平。目前，全球原油需求已经处于疫情之前水平的60%左右。虽然当前需求有所回暖，但复苏的速度远不及疫情前的水平。受疫情影响，今年1-9月全球经济增速从去年同期的6.1%大幅下降到-1.9%。虽然各国政府采取了一系列提振经济的政策，但收效甚微。而另一方面因为经济刺激政策也在不断地退出和缩减过程中引发了各种不确定性，从而导致原油市场供需出现了严重失衡现象。在此情况下，原油价格也会随之大幅波动。不过总体来看，油价的走势仍然可以通过一个变量来预测的：未来一段时间内油气市场的供需关系将会如何变化也是一个重要因素。目前随着新冠疫情的影响逐渐减弱以及全球疫情防控得到有效控制之后，国际原油有望迎来回升趋势。