图解财报：二季度研发费用15亿，理想要来波大的？

8月15日，理想汽车二季度财报会议如期召开，大家似乎都在期待“车圈大嘴”李想有啥狠活。

“2023年，理想汽车将推出第一款纯电动车。”

此言一出，去年流出的理想产品规划，便得到了李想本人的证实。

15日晚，李想本人在微博中，又与网友们展开了激情互动：

“等L8的现阶段就别买ONE了。”

“理想X03远比奥迪Q7大。”

“当然，理想X03超越库里南。”

不出所料,李想没有让大家失望，新车爆料再一次收获了舆论关注。

而被大家遗忘的二季度财报，却有更大的猛料。

营收状况整体向好

纵观本次财报，尤为醒目的是：

截至2022年二季度，理想的经营亏损累计达9.7亿元，归属股东净亏损累计达6.5亿元，均处于同期历史高位。

但回到财报数据上，其实二季度理想汽车的营收表现并不算差。

首先是营业收入方面，理想汽车二季度营业收入87.3亿元，同比增长73.3%，较一季度环比下降8.7%。

其中车辆销售作为收入的主要来源，理想汽车二季度车辆销售收入为84.8亿元，同比增长73%；但受到疫情影响，较一季度环比下降8.9%，这在交付量上也得以体现。

在其他销售与服务方面，理想汽车二季度收入为2.49亿元，同比增长83.6%，较一季度环比下降1.7%。这一部分的其他收入，是因为用户数量的增加，充电桩、配件及服务的收入也随之增加。

而在毛利方面，得益于产品售价上涨，理想汽车二季度毛利润为18.8亿元，同比增长97.1%，较一季度环比下降13.2%；二季度车辆毛利率为21.2%，同比增加2.5个百分点，环比下降1.2个百分点。

到此为止，虽然上半年的疫情有所影响，但至少在营收方面，理想汽车的表现是整体向好的。

研发费用侵蚀利润

然而成本及费用的持续走高，压缩了理想汽车的利润空间。

首先是成本方面，理想汽车二季度成本为68.5亿元，同比增长67.7%，较一季度环比下降7.4%。

成本的大幅上升，与门店的大幅扩张有关。截至6月底，理想零售中心的数量，由年初的206家，增加至247家，运营成本自然大幅提高。

其次是费用方面，理想汽车二季度费用为28.6亿元，同比增长91.9%，环比增长10.9%。

其中，理想汽车二季度研发费用为15.3亿元，占比高达53.5%，同比增长134.4%，环比增长11.5%。

正如前文所言，除了近期上市的理想L9(图片|配置|询价)外，理想计划在未来推出多款新车，产品的研发费用及研发人员的规模也必然增长。

看来“抠门”的理想终于舍得烧钱了，舆论、营销、研发多方向发力，难道说这是大的要来了？

多产品带来新课题

从目前已知的消息来看，X01（理想L9）、X02（理想L8）、X03都将出自理想的第二代增程平台，即X平台。

三车的定位依次降低：L9为旗舰产品，L8则是“L9 Mini”，X03则是ONE的平替。

且2023年发布的纯电新品，大概率也是SUV车型。这样一来，即使理想ONE停产，理想汽车未来也将拥有4款同类产品。

多线产品并行——这就对成本控制提出了更高的要求。

接触过经济学的大家都知道，产量越大边际成本越低，这就是为什么会有大众、PSA这样的集团化车企。

同样的道理，如果旗下的产品不能成为“爆款”，那么车海战术带来将是成本增加。对于理想汽车这样，资金相对紧张的造车新势力而言，这是无法承受的。

那么下一个问题就来了：类似的产品定位，是否会出现替代效应？例如理想L9与理想ONE。

据理想官宣称，理想L9自6月21日上市以来，累计订单超5万辆，其中不可退款订单数超过3万辆。

但同期却有消费者发现，北京购买理想ONE可优惠7000元，另赠送1.8万积分，上海嘉定区则优惠2万元。

“老实说，新品挤压了旧车型的热度。”财报会议上，李想本人也承认了这一事实。

面对未来推出的更多车型，如何做好产品协调，成为了理想汽车必须解决的问题。

结语：越来越多的新能源厂商，开始盯上了高端SUV这块蛋糕。面对新老对手，理想汽车或许有些着急。但一个车企能否长久生存，质量与口碑才是硬道理。

希望理想汽车要沉住气，继续成为一枚打入高端市场的钢钉。