风光储领域供需缺口最大的器件,碳化硅在高频高压应用空间打开,国内企业开始加速替代!
兴业证券指出,以碳化硅为代表的第三代半导体在高压高频领域应用优势明显,特别是在新能源车、风光储领域需求快速爆发,碳化硅供需存在巨大缺口。碳化硅领域,尤其是衬底技术壁垒高、价值量占比大,主要被国外垄断,目前国内企业开始加速突破,同时SiC功率器件国内企业也开始超车。
1)第三代半导体在高频高压场景优势明显,碳化硅为核心材料
第三代半导体材料具有禁带宽度大,具有击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高、抗辐射能力强等特点,在高频、高压、高温等工作场景中,有易散热、小体积、低能耗、高功率等明显优势。
碳化硅已成为目前应用最广、市占率最高的第三代半导体材料,碳化硅器件全球市场规模超过10亿美元。
2)多应用领域驱动需求爆发,供给侧缺口巨大
碳化硅器件在电动汽车、光电新能源、轨道交通等领域均存在广泛应用前景。碳化硅市场快速增长的两大驱动力:
①新能源汽车加速渗透,800V高压快充平台加速布局,拉动车用碳化硅器件需求,测算2025年全球新能源车车用6英寸碳化硅晶圆市场空间将达143亿元。
②风光储拉动碳化硅器件需求,测算2025年全球风,光储新增装机量将达687GWh,带来44.5亿元6英寸碳化硅晶圆需求量的增长。
从供给端来看,碳化硅衬底、外延材料制作难度大,碳化硅产业链产能受限,全球厂商持续投入,但仍存在巨大供给缺口。
3)各环节技术壁垒高海外龙头垄断,产业链加速国产替代
SiC衬底占产业链主要价值量,具有极高制造难度,得益于国内政策大力扶持,衬底领域出现良好国产替代契机。
SiC外延设备仍呈现四大龙头垄断格局,国内厂商紧追国际前沿加速切入外延晶片生产领域,已具备较高生产水平并逐渐接近海外领先水平。
新一代半导体材料促使全新的封装工艺产生,有望带来价值量的提升。
SiC功率器件时代来临,国内企业紧握超车机会,SiC器件和Si器件价差不断缩小,国产替代进程有望进一步提速。
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