「车圈点评」昔日“保时捷”众泰豪赌新能源，能否弯道超车？

最近大A股的汽车板块为我们贡献了靓眼的成绩，长城、长安、比亚迪....纷纷制造了小高潮，可是我们却忽视了一只曾经辉煌如今低调的汽车股“ST众泰”。

从2021年1月1日至2022年6月14日，大概560天的时间，“ST众泰”的涨停天数多达113天，位列A股第一，可以说，众泰汽车四分之一的交易日在涨停。

6月13日，众泰披露了《非公开发行股票预案》，宣布了其定增计划，拟发行不超过15.21亿股，募集资金不超过60亿元，扣除发行费用后，投入到新能源智能网联汽车开发及研发能力提升、渠道建设项目及补充流动资金。

募集资金用途

在列表中，我们可以看到，新能源是重头戏，拟投入47.32亿元。看来众泰试图大手笔投入到新能源造车的大潮中。

“保时捷泰”的前世今生

众泰汽车成立于2003年，是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，也是国内最大的车用仪表生产企业之一。旗下拥有众泰、江南等品牌，产品覆盖SUV、轿车、MPV和新能源汽车四个细分市场。

早在2005年，众泰汽车便在新能源汽车领域有所投入，并先后推出2008EV、云100、芝麻E30、E200 和大迈A3 等多款新能源汽车。根据 EV Sales统计的年度销量排名，众泰汽车是2015年国内第三大、全球第八大新能源汽车厂商。

2016年，该公司推出了外形酷似保时捷Macan的白菜价“豪车”众泰SR9，被业界调侃为“保时泰”。这一策略促使众泰汽车在2016年销量增长50%，累计销量最高达到33.31万辆，更是让众泰汽车在2017年中国本土车企销量排行榜上次于比亚迪，位列第八。

酷似保时捷Macan的众泰SR9

但好景不长，钱赚得太快太容易，众泰走上了盲目投资扩产的道路，忽视了对核心技术的研发投入，导致产品力缺乏，很快开始走下坡路。

2018年，众泰汽车全年销量仅为23万辆，不足当年目标销量的一半。

2019年，众泰汽车全年仅售出2.1万辆汽车，同比跌幅达到86.29%，亏损达到111.9亿元。所有的汽车生产基地几乎全部停工，随后公司被曝出面临倒闭的风险

2020年，众泰汽车全年整车产销数据分别为1371辆、1674辆，均较2019年下降90%以上。同年，公司一直在鼓励员工离职，最终于2020年10月13日，众泰正式向法院提交了重整申请。

2021年，众泰汽车产销数据直接归零，即使2022年重整完毕，目前其汽车板块也基本停产。2019年至2021年三年间，众泰汽车累计亏损约222亿元。

2016-2022年众泰汽车销量数据

“保时捷泰”的救世主——江苏深商

2021年9月30日，众泰评估竞价结束，确认江苏深商成为众泰公司重组投资方，随后江苏深商按规定给众泰20亿元实施重组方案。

江苏深商是由深圳79家重点民营企业共同投资的大型民营企业。企业主要从事大型项目投资和高新技术开发生产，主要方向是拓展金融业和房地产开发。

值得一提的是，2019年，江苏深商成功重组庞大集团，江苏深商的法定代表人黄继宏也成为庞大集团的实际控制人。通过此举，江苏深商获得了全国上千家汽车经销商网络，进军汽车赛道。

而此次参与众泰重组目的非常明确，获得汽车生产资质。根据国家的202号文《汽车产业投资管理规定》，严格控制新增传统燃油汽车产能，企业想要获得汽车生产资质已非常困难，而众泰拥有“传统燃油车+新能源车”双生产资质，生产基地已在浙江、湖南、湖北、山东、重庆等地布局。

通过整合庞大集团与众泰汽车后，江苏深商将可以研发、生产和销售汽车，形成了完整一体化的产业布局。

众泰的发展预期

目前，众泰汽车管理层中，董事长黄继宏、总裁助理叶长青、副总裁刘娅、监事会主席金荣皓、财务总监喻黎黎均为深商控股系，具有金融运作经验的背景。

此次募集资金计划，也是由管理层推动的。公司在公告中明确表示：

公司聚焦核心业务，积极推进复工复产，后续公司将瞄准汽车行业发展新趋势，推进实施“电动化、智能网联化、共享化、自动驾驶”的“新四化”发展战略，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行布局。

计划基于三个平台开发四款新能源及智能网联乘用车，包括三款纯电动大中型SUV车型和一款纯电动轿车车型。价格区间虽未对外披露，但据内部人士透露，众泰汽车或有意主攻15万~30万元的新能源汽车细分市场。

然而，国际、国内电动化的进程均在加速，燃油车禁售已列入国内外各大车企的日程表，尤其是我们国内在比亚迪、东风、长城、广汽等传统大型车企的电动化转型大军下，又涌现出了很多诸如蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒等等具有爆款车辆的头部造车新势力，月交付量均已实现万辆以上，实现了核心技术的地带加速。

现在已经不是大鱼吃小鱼、而是快鱼吃慢鱼的时代，企业，尤其是汽车企业，只有在快的过程中才能实现弯道超车。产品的竞争力才是王牌制胜的关键。

因此，已经脱离市场2年，技术停滞不前的众泰汽车能否在短时间内完成核心人才的招聘、研发能力的快速突破、爆款车型的迅速投产，是否能够持续的拥有现金及各项资源的投入，都值得关注，也是能够披荆斩棘的焦点。

否则，很容易成为第二个恒大汽车——各种资本市场疯狂敛财之后的昙花一现！

加油，众泰！