一汽夏利重组方案获批，但为何一汽股份会留下少量股权？

【能源人都在看，点击右上角加'关注'】

12月23日，一汽夏利连发14封公告，宣告其重组方案获得董事会及监事会批准。具体来看，本次交易的整体方案由上市公司股份无偿划转、重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金四部分组成。

NE观察：

1. 方案前两条中，一汽股份拟将其持有的一汽夏利约6.97亿股股份（占一汽夏利本次交易前总股本的43.73%）无偿划转给铁物股份（即中国铁路物资股份有限公司）；同时一汽夏利拟向一汽股份出售其截至评估基准日的全部资产及负债。如果此次资产重组完成，一汽夏利将全部剥离盈利能力较弱的整车制造与销售相关资产，并注入铁路物资供应和生产性服务领域的优质资产。而一汽方面不良资产得以剥离，同业竞争问题得到进一步解决，这与此前一汽集团集中核心优质资产准备整体上市的传闻相吻合。

2. 一汽股份拟无偿划转给铁物股份其持有的一汽夏利股权约43.73%，但截至本预案摘要签署之日，一汽股份持有一汽夏利约7.61亿股股份，持股比例为47.73%。一汽股份为何会留下一汽夏利这4%股权呢？此举或许便于后续合作。如果上市公司业绩不错，一汽股份还可以获取一定的利润。

3. 一汽夏利近年来经营陷入困境，2019年前三季度营收、净利润、销量皆呈现下滑趋势，面临退市风险。此前，一汽夏利与南京博郡新能源汽车有限公司合资成立天津博郡汽车有限公司，生产资质转移到合资公司旗下。一汽夏利原管理团队大多也已经离开，多人将在合资公司任职。一汽夏利几乎只剩上市公司的“壳资源”。此次重组如果完成，作为曾经的国民轿车，一汽原有的业务将彻底退出，夏利将淡出大众视线。这昭示着汽车行业变化之迅速、竞争之残酷。但换个角度思考，其战略与产品策略的经验与教训，也可以给同业者留下参考价值。

免责声明：以上内容转载自NE时代，所发内容不代表本平台立场。

全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社