「汪眼看公司」比亚迪、雅戈尔、未名医药、ST龙力

比亚迪净利少八成补贴褪去后现原形

比亚迪今年一季度营收247.38亿元，同比增长18%；净利润1.02亿元，同比下滑83%；扣非后净利润为亏损3.29亿元，上年同期为盈利4.46亿元。比亚迪方面预计2018年上半年净利润为3亿至5亿元，同比减少70.98%至82.59%。

对于净利润大幅减少的原因，比亚迪认为是由于受补贴退坡的影响，包括电动大巴和新能源乘用车在内的新能源汽车业务的整体盈利较去年同期相比有较大幅度的下降等造成这种情况。2017年国家新补贴标准对于乘用车的补贴按照2016年的补贴标准退坡20%，对于客车的补贴标准普遍在2016年的标准上退坡了40%，快充类纯电动客车甚至降低60%。

大汪哥点评
高额补贴曾将中国迅速推上世界第一大新能源汽车市场宝座，但随着政策红利的逐步退出，新能源汽车企业均不同程度得遭遇业绩下挫，整个产业路在何方，还有待观察。

雅戈尔Q1净利润由预增86.8亿调为减少7.5亿

2018年4月28日，雅戈尔公告2018年1季度财务报告。雅戈尔2018年1-3月实现营业收入16.8亿元，相比上年同期减少50.46%；净利润5.09亿元，相比上年同期减少59.64%；扣非净利润2.8亿元，相比上年同期减少61.9%。

4月10日雅戈尔披露了2018年第一季度业绩预增公告，当时雅戈尔解释称，业绩预增的主要原因为非经常性损益的影响，即公司投资业务由于对中信股份会计核算方法变更，实现净利润96.67亿元，较上年同期增加90.21亿元。然而，大幅增加利润的会计处理方法被证监局关注到了，遭到交易所问询，雅戈尔4月26日被迫向投资者进行了道歉，刊登了《雅戈尔集团股份有限公司关于取消对中国中信股份有限公司会计核算方法变更的提示性公告》，这通过会计政策调节利润的技俩终于终止了。

大汪哥点评
业绩一会天上，一会地下。股民看到净利润这翻天覆地的变化，估计哭的心都有了。净利润本来相比上年同期增长6.88倍，现在却变成了相比上年同期下降61.9%。会计报表数字简直就像游戏一样，还值得投资者信赖吗？

参股公司闹分歧未名医药年报披露“卡壳”

年报披露期限将至，未名医药却遇到了“麻烦”。就延期披露年报一事，公司近日收到交易所关注函并于昨日发布回复公告。据悉，此事起因是未名医药全资子公司的参股公司北京科兴拒绝提供2017年财务数据并拒绝审计机构入场，导火索则是北京科兴原管理层（任期届满未续聘）与未名医药矛盾的全面爆发。

东兴证券曾在研报中预测，北京科兴EV71疫苗单品2017年至2019年可实现净利润3.75亿、5.33亿及6.32亿元。以未名医药对北京科兴26.91%的参股比例计算，上述3年对应的业绩贡献为1.01亿、1.63亿和1.96亿元。“巨额利润，是北京科兴前高管纠缠的动机所在，选择年报披露时点发难，也是试图把未名医药置于最尴尬的境地，进而抗拒潘爱华对北京科兴‘十项重大事项’的一票否决权。”未名医药方面有高管分析道。

大汪哥点评
做蛋糕易，分蛋糕难！都是巨额利润惹的祸，早在2016年初，北京科兴的高管团队便与未名医药方面就美股公司科兴生物(已退市)的私有化要约收购产生严重分歧，双方一度爆发火药味十足的竞购。没想到时隔两年，双方矛盾仍未化解，反而愈演愈烈。

ST龙力35亿巨亏暴增近3万倍的营业外支出

数据显示，2017年ST龙力（002604）巨亏34.83亿元，并直接导致当期净资产变为负2.82亿元，这意味着，这家曾经顶着“生物燃料第一股”光环的明星企业，已经资不抵债。ST龙力表示，去年业绩巨亏，主要是营业外支出、资产减值、财务费用增加所致。其中，增加最多的是营业外支出，比上年增加27.37亿元；其次是补充计提资产减值准备，金额4.11亿元。此外，受流动资金压力、债务违约风波影响，融资成本不断增加，财务费用也比上年大幅增加3.66亿元。如此规模增加的营业外支出，显得颇为离奇。三季报数据显示，去年前三个季度，其营业外支出仅有区区9.6万元。这意味着，去年四季度，该项支出暴增了3万倍。比2016年全年、去年前三季度该项支出总和，同样也增加了近3万倍。