货拉拉被约谈20余次，赌徒老板仍拼命想上市

4月2日，货拉拉更新了在港交所的招股书，距离去年3月首次递交招股书已经一年多了，而这个全球最大的同城物流交易平台，却依旧还没上市。

更新的招股书内容新增了2023年的业绩：2023年货拉拉平台促成已完成订单达到5.884亿，全年实现营收13.34亿美元。

但在这惊人的增长背后，却是赚的货车司机们的钱，也给货拉拉的上市埋下巨大隐患。

前有高德打车被称为“司机公敌”，货拉拉可别步入后尘，让每天早出晚归的兄弟们寒了心。

33%收入来自抽佣

货拉拉，躺在司机们身上赚钱

根据最新发布的招股书数据，货拉拉在2023年取得了13.34亿美元的营业收入，与2021年和2022年的8.45亿美元和10.36亿美元相比，分别实现了22.6%和28.8%的年增长。这一增长趋势在全球交易总值（GTV）上也有所体现，2021年至2023年的GTV分别为67.63亿美元、73.07亿美元和94.14亿美元，显示出稳定的增长态势。

在盈利能力方面，货拉拉的毛利率也在持续提升，从2021年的39.4%增长至2023年的61.2%。2023年，公司完成了超过5.88亿笔订单，全球货运GTV达到87.36亿美元，月活跃商户和司机数量分别稳定在约1340万和120万。

尽管货拉拉自成立十年以来在2022年首次实现盈利，并在2023年实现了3.91亿美元的经调整利润，但公司是否能够持续盈利仍有待观察。

在收入结构方面，货拉拉的主要收入来源于司机的会员费和完成运输订单后的佣金。值得注意的是，佣金收入在中国市场的占比逐年上升，从2021年的5.7%增长至2023年的33.3%，成为公司最主要的收入来源。与此同时，会员费收入在总营收中的占比则呈现下降趋势，从2021年的42.1%降至2023年的24.4%。

货拉拉的商业模式中，司机支付更多的会员费可以享受到更低的佣金比例，这与携程的商业模式相似，即商家支付更多的服务费可以享受更低的返佣比例。这种模式对于司机和平台而言似乎是一个双赢的选择。然而，随着佣金收入的比重增加，如何平衡司机和平台的利益，确保双方的长期合作关系，将是货拉拉需要面对的挑战。

这就跟携程有些类似，入驻商家所交的服务费越多，后返佣金比例越低。听起来十分划算对吧？

△货拉拉的会员等级和相应的佣金率，以深圳为例 来源：招股书

而现在，货拉拉来自会员费的占比下降，说明部分司机宁愿交高额的佣金，也不愿意充值成为会员，因为平台招募的货车司机越来越多，抢单变得更难，在粥少僧多的情况下，司机每月额外的会员费支出就会显得极其地不划算。

值得注意的是，这两年刚好是货拉拉由亏转盈的时间。换而言之，货拉拉靠降低司机利益换取了收入和净利润的增长。

这种模式可持续吗？目前来看还是个未知数。但司机的不满早已忍受不住了。

三年约谈20余次，

司机兄弟们的日子更难过了

近年来，货拉拉因其在计价规则、费用收取等方面的争议，多次受到地方交通管理部门的约谈和处罚。据统计，近三年来，货拉拉已面临超过20次的相关处罚。

2023年10月，货拉拉推出了新的运价议价模式，这一变化被部分司机视为平台鼓励低价竞争的变相做法，引发了他们的不满。11月3日，由于新模式推出后未能充分评估行业稳定风险，且信息反馈机制不完善，导致成都地区发生了司机集体维权事件，四川省相关管理部门对此进行了约谈。

同日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室也对货拉拉进行了约谈，并对其他几家平台公司提出了提醒。

早在2022年11月，广州、浙江等地的货拉拉司机就曾通过停工来抗议平台的费用规则调整。《柳州晚报》报道了柳州分公司前的抗议活动，一位司机表示，实际收入远低于加入时的预期。

尽管货拉拉已经连续两年实现盈利，营收和净利润均有所增长，但司机们的不满情绪却在上升。面对多次约谈，货拉拉承诺进行整改，改善企业经营管理制度，保护司机权益。然而，实际情况似乎并不乐观。

在黑猫投诉平台上，货拉拉的投诉量已超过4.6万条，且主要集中在货车司机对平台的不满，包括不合理的处罚和扣分等。仅在过去30天内，就有2144条投诉，平均每天超过70次。与去年4月的2.3万条相比，投诉量在一年内翻了一番。

△2024年4月8日，黑猫投诉上货拉拉的投诉情况

△2023年4月1日，黑猫投诉上货拉拉的投诉情况

据《中国报道》在今年3·15的报道，许多司机反映自己的权益未得到有效保障，订单更难获得，价格更低，客服难以联系，申诉频繁被驳回。这些问题导致司机收入大幅下降，进一步加剧了平台与司机之间的矛盾，对货拉拉的上市进程和未来发展构成了潜在风险。

司机们被扣分后进行申诉，但都被驳回了，想找客服寻求帮助也一直打不通电话。最终司机们只能自己垫付赔偿，或者认罚被扣分。

对司机来说，最终导致的结果只有一个：收入大幅下滑。

这进一步导致平台和司机群体们的矛盾扩大。不仅会对货拉拉的上市进程产生影响，也给公司未来的发展埋下一定隐患。

“赌徒”老板身家飙涨至240亿，

此前已套现2.3亿美元

司机兄弟们叫苦连天，货拉拉的一把手，持股最多的老板周胜馥，却成了公司之外，最大的赢家。

招股书显示，这位香港新界第一个十优状元、美国斯坦福学霸、年薪百万的贝恩咨询顾问、“澳门赌神”，持有货拉拉25.05%的股权。

在创始人身上众多标签中，最让外界啧啧称奇的，就是“澳门赌神”。在创办货拉拉前，周胜馥曾有着7年的“职业赌徒”生涯，放弃贝恩咨询百万年薪的工作，租住在澳门，靠着在澳门赌场靠打德州扑克赢了3000万港币，之后又炒了几年房，直到2013年才正式成立货拉拉。可以说，货拉拉的启动资金，就是周胜馥靠打德州扑克在澳门赌场赢来的。

2023年时，福布斯中国称，周胜馥的身价已经达到了约22亿美元。而今年，伴随着货拉拉业绩的增长，周胜馥的身价也进一步上升。前不久，胡润研究院对外发布的《2024胡润全球富豪榜》中，周胜馥也赫然榜上有名，以240亿元的财富位列总榜第1050位，也是中国新上榜企业家第二。

事实上，在货拉拉递表前两年，周胜馥就已经成功套现十多亿回血。招股书显示，2021年-2022年，周胜馥先后三次将手中的原始股份转让给弘晖资本、腾讯在内的投资者，合计转让普通股共317.77万股，套现1.65亿美元。再加上2023年他卖给货拉拉114.2万股，变现的6572万美元，周胜馥累计套现约2.3亿美元，折合16.6亿人民币。

从货拉拉去年首次递表以来，外界对其高抽佣就始终质疑不断。再加上去年以来，货拉拉司机们在线上对平台的投诉，线下维权不断，各地市交管部门对其的约谈和处罚也并未变少。口口声声说着要整改的货拉拉，却迟迟没有拿出诚意。平台和司机间的矛盾还在激化，这无论是对货拉拉的上市，还是公司未来的持续发展，都不是一个好事。