【企业投资观察】新能源汽车智能化、自动驾驶将成为发展趋势

【投资简讯】圣龙股份对外投资设立中日合资公司

圣龙股份于2023年5月22日与日本理研签署关于设立研究开发新能源车用产品等的合资公司。圣龙股份系一家专业生产汽车零部件的国家高新技术企业，常年深耕于汽车零部件的研发、生产及销售。日本理研自上世纪20年代开始开发活塞环制造技术，在活塞环设计、研发和制造领域拥有领先优势，特别在材料研究、表面处理、产品设计等方面积累了丰富的经验，其中钢质活塞环的技术和质量优势始终保持在国际领先水平；日本理研活塞环产销量以及市场占有率均位居全球前列。合资公司总投资为人民币6,000万元，注册资本为人民币3,000万元。其中：圣龙股份以货币形式实缴资金人民币1,500万元，占合资公司50%的股权；日本理研以货币形式实缴资金人民币1,500万元，占合资公司50%的股权。

【行业分析】

宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司属于新能源汽车行业，近年来，在“双碳”目标指引下，新能源汽车产业飞速发展。行业运行整体向好，汽车企业应势而动加速转型，大力提升新能源汽车产能，行业内的相关企业要做好对外投资工作，促进行业高质量可持续发展。

电动汽车将成为汽车市场主流

未来，电动汽车将成为汽车市场的主流。一方面，随着电池技术的不断进步，电动汽车的续航里程不断提升，已经可以满足大多数人的日常出行需求。另一方面，政府对于新能源汽车的政策支持也在不断加强，例如免费或者优惠的停车、免费的充电等等，这些政策将会进一步推动电动汽车的普及。

新能源汽车的发展将成为能源转型的重要推手。随着新能源汽车的普及，传统石油能源的消耗将逐渐减少，这将有助于降低环境污染和碳排放，促进能源结构的转型升级。未来新能源汽车的发展前景非常广阔，将成为汽车行业的新趋势。未来的新能源汽车能够更加智能化、更加环保、更加便捷，为人们带来更加美好的出行体验。

智能化、自动驾驶将成为趋势

未来的新能源汽车将越来越智能化，自动驾驶技术将成为一个重要的发展方向。智能化技术将使得汽车更加智能、更加安全、更加便捷。自动驾驶技术的发展将极大地提高驾驶的安全性、舒适性和便捷性，让人们更加轻松地享受出行的乐趣。

新能源汽车将逐渐实现多元化

未来的新能源汽车将逐渐实现多元化，包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车等等。这些不同类型的新能源汽车将各自发挥其优势，满足不同人群的出行需求。

【企业分析】宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司

宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司（股票代码：603178）是专业生产汽车零部件的国家高新技术企业，公司2004年通过ISO9001、QS9000质量体系认证，2006年通过ISO14001环境体系、ISO/TS16949IATF16949质量体系认证，是国家汽车零部件出口生产基地企业、国家知识产权优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省三名企业、浙江省工业设计中心、浙江省重点企业研究院、浙江省专利示范企业、浙江省名牌产品企业、安全生产国家二级达标单位等一系列荣誉，建有国家级企业技术中心、博士后科研工作站。宁波市汽车零部件行业协会的会长企业、宁波市工业创业创新“技术创新”示范企业、宁波市工业两创倍增发展优秀示范企业。

企业短期偿债能力较差

从企业的短期偿债能力方面来看，企业速动资产与现金类资产偿还流动负债能力较强，而流动资产偿还能力较弱。可见企业拥有的流动资产较少，主要体现在存货较少。建议企业合理配置流动资产与非流动资产，增强流动资产对流动负债的偿还能力。

图表1：短期偿债能力指标

投资盈利能力有待提高

宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司2023年一季度的营业利润率为1.63%，资产报酬率为0.47%，净资产收益率为0.47%，成本费用利润率为1.82%。公司实际投入到自身经营业务的资产为183,060.57万元，内部经营资产收益率是-0.04%，对外投资的收益率是3.60%。

图表2：盈利能力指标表

持续发展能力相对较差

从整体来看，宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司这三年来所有者权益呈现持续增长的趋势，但2023年一季度的增长速度慢于2022年一季度的增长速度，其中，2023年一季度资本积累率为3.36%，相比上年同期，下降了71.52%，表明企业抵御风险能力与持续发展能力较上年同期显著减弱。

图表3：所有者权益变化图

投资分析

本合资公司基于圣龙股份的开发资源，通过圣龙股份的技术积累与日本理研材料技术和设计、制造技术的融合和效应效果，共同开发瞄准脱碳的产品，充分发挥双方的技术优势，开发出符合用户需求的优质产品，快速扩大市场。

合资公司首期研发的新能源车部件用马达和电机是公司发展新能源汽车零部件战略的重要布局之一。通过合资合作形式，充分各方发挥优势，整合各方的优势资源，项目建设完成有利于提高公司新能源汽车零部件的量产能力，有利于公司高质量发展，进一步扩大公司市场规模，同时，通过双方的合作，为下一步延伸产品链，扩展其他领域的产品，打下坚实的基础，符合公司战略规划及公司长远利益。