报告派研读：2026年汽车行业专题研究

中国摩托车品牌正迎来“质价比”出海的黄金时代。

根据华泰证券发布的《汽车行业专题研究：摩托质价比破局时刻已至》报告，以隆鑫通用旗下无极为代表的中国头部摩企，已在技术、产品、设计与渠道四大维度完成全面进化，正式迈入以“质价比”重塑欧洲市场格局的新周期。

本届米兰国际摩托车展（EICMA）成为观察这一变革的关键窗口。

报告指出，当前欧洲摩托车市场正处于结构性调整期：短期受欧5+排放法规实施带来的库存消化影响，2025年前三季度核心五国销量同比下滑7.2%；但长期来看，市场稳健扩容趋势未改，十年CAGR约5.7%，显示出深厚的基本盘韧性。

在此背景下，消费结构正发生深刻变化——年轻骑手占比提升叠加通胀压力，推动需求向300-800cc中量级和跨界多功能车型收敛；同时，用户对机械素质、可靠性及智能化配置的要求日益严苛，购车逻辑从情怀驱动转向品质导向。

面对这一变局，海外传统品牌表现出分化态势。

日系一线如本田、雅马哈持续下放E-Clutch、R1电控包等核心技术，巩固护城河；宝马则依托GS系列生态势能，战略下探至F 450 GS轻中量级市场。

而二线品牌如川崎、铃木、阿普利亚等则新品策略保守，多为经典车型重启或小幅升级，电子化配置滞后，竞争优势逐步削弱。

台系光阳、三阳在踏板车领域的传统优势也在被快速侵蚀。

这为中国品牌的强势突围创造了历史性机遇。

中国头部摩企不再依赖“低价平替”策略，而是通过三大核心动能实现高端化突破：其一，是产品力的全维跃升。

在动力总成方面，隆鑫通用凭借多年与宝马合作积累的技术底蕴，已实现从联合生产到完全自主正向研发的跨越。

其自研KEL系列发动机在性能上已可对标甚至超越部分日欧竞品，例如DS800 Rally搭载的直列双缸引擎马力达93.8匹，接近KTM 790水平；DS625以581cc排量输出63匹马力，性能碾压同级日系车型。

在配置层面，中国品牌充分发挥“越级打击”优势，将TFT仪表、手机投屏、行车记录仪、盲区监测雷达、六轴IMU、TCS牵引力控制等高阶配置作为中端车型标配，形成对海外竞品的代际压制。

其二，是精准的“质价比”定位。

中国品牌采取“同价高配、同排低价”策略，在相近价格带提供远超竞品的产品价值。

例如春风450MT售价较KTM 390 Adventure低20%以上，却在马力、扭矩、油箱容量、舒适配置上全面占优；无极SR16在与Piaggio Liberty 125相近价位下，实现水冷发动机、双通道ABS+TCS、无钥匙启动等全面降维打击。

这种“加量不加价”的模式，精准契合了欧洲年轻消费者对高性价比高性能产品的强烈需求。

其三，是全球化运营能力的成熟。

过去制约中国品牌出海的售后短板正被快速弥补。

头部企业积极绑定HANS LEEB、Padana Sviluppo等拥有成熟网络和高端品牌运作经验的欧洲优质代理商，共建本地化备件仓库与服务体系，大幅提升响应效率，打破“销量低—服务差”的恶性循环。

同时，凭借决策高效、开发周期短的优势，中国品牌保持每年2-4款全新车型的高强度上新节奏，远超海外品牌3-5年换代的传统周期，有望通过持续创新激活欧洲市场的换购需求。

具体到企业表现，隆鑫通用旗下的无极品牌已成为出海标杆。

其在西班牙市场份额已达7.2%，排名第四；在意大利、法国、英国等核心市场也实现显著突破。

展望未来，华泰证券测算，无极品牌2030年欧洲出口销量有望达20~25万辆，五年营收复合增速28%~33%，贡献净利润9~16亿元，成长空间巨大。

综上所述，中国摩托车产业已完成从“制造”到“智造”的蜕变。

在全球化竞争中，中国品牌正以技术创新为矛，以用户洞察为盾，以体系能力为基，开启一场由“质价比”驱动的高端化远征。

这场变革不仅关乎单一品类的出海成败，更标志着中国制造在全球高端消费品领域话语权的实质性提升。

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原文标题：原文标题：2026-02-10-华泰证券-华泰证券-汽车行业专题研究：摩托质价比破局时刻已至

发布时间：2026年

出品方：华泰证券

文档页数：32页

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精品报告来源：报告派