特斯拉Optimus量产受益公司梳理

一、核心投资逻辑

1. 战略转折点：从"车企"到"物理AI公司"

马斯克明确表示Optimus未来可能贡献特斯拉80%的长期价值，目标是将其打造成估值25万亿美元的机器人公司。2026年特斯拉资本支出将超200亿美元，重点投向机器人产线与AI训练基础设施，这标志着特斯拉正从传统汽车制造商向人工智能硬件公司转型。

2. 量产元年临近，从0到1的爆发

· Gen 3（第三代）：2026年Q1发布，是首款"为量产设计"的版本，弗里蒙特工厂年产能目标100万台

· Gen 4（第四代）：2027年在得州工厂启动大规模生产，产能目标可能达千万台级别

· 价格目标：量产成本降至2万美元以下，2027年正式对外销售

3. 中国供应链优势凸显

人形机器人硬件制造（身体部分）与新能源汽车供应链高度重叠，中国厂商在精密制造、成本控制方面具有全球竞争力。特斯拉Optimus的量产将复用并扩展原有汽车供应链，国内核心供应商已进入送样、小批量试产阶段。

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二、重点受益公司详细梳理

�� 第一梯队：关节总成与执行器（价值量最高，壁垒最强）

公司	核心产品	特斯拉合作深度	投资亮点
拓普集团	关节执行器、电驱系统	特斯拉汽车核心供应商，已投资50亿元建设机器人电驱系统研发生产基地，墨西哥设厂生产机器人执行器	与特斯拉绑定最深，先发优势明显，产能布局领先
三花智控	旋转/线性执行器总成	特斯拉Optimus执行器主供应商，预计2026年订单金额达54亿元（含国内订单共65亿元）	热管理技术迁移至机器人领域，全球48个生产基地支撑大规模交付
震裕科技	丝杠、电机铁芯	新晋核心供应商，已通过特斯拉验证	在丝杠、铁芯等多环节实现突破，量产阶段弹性大

�� 第二梯队：精密传动（丝杠与减速器）

行星滚柱丝杠（单机价值超2万元，BOM占比约10%）：

· 五洲新春：通过子公司杭州新剑切入，是身体丝杠和灵巧手丝杠主力供应商，同时布局薄壁交叉滚子轴承

· 浙江荣泰：专注微型丝杠（灵巧手用），细分领域龙头，近期收购狄兹精密强化布局

· 贝斯特：深耕精密零部件，积极布局丝杠加工工艺

减速器（单机价值超1万元）：

· 绿的谐波：国内谐波减速器绝对龙头，特斯拉供应商，2025年已签1万套订单，为智元机器人独家供应商

· 中大力德：减速器核心供应商，绑定宇树科技（32亿元订单）、智元机器人，2026年批量供货

· 双环传动：旗下环动科技专注RV减速器，申报科创板IPO中，已进入特斯拉供应链验证

�� 第三梯队：电机与驱动系统

公司	核心产品	市场地位
鸣志电器	空心杯电机	全球前三，特斯拉Optimus电机主供厂商，2026年订单目标30万套（约8亿元），已签长期协议
步科股份	无框力矩电机	已推出第四代产品，单台机器人需20+台无框电机（与自由度一一对应）
汇川技术	伺服系统、驱动模组	工业控制龙头，产品包括无框力矩电机、行星滚柱丝杠等，送样阶段

�� 第四梯队：传感器与智能部件

类别	公司	产品应用
视觉传感	奥比中光	3D视觉传感器，为机器人提供环境感知
力矩传感	柯力传感安培龙	六维力传感器，用于关节力控，单机价值量高
电子皮肤	汉威科技福莱新材	柔性触觉传感器，提升机器人精细操作能力
IMU惯性测量	芯动联科	感知角速度与加速度，单机价值约2000元

�� 第五梯队：整机代工与结构件

· 领益智造：Figure AI核心供应商，覆盖整机、灵巧手、关节模组、CSV减速器，2026年订单超10亿元，预计将达十万台级

· 蓝思科技：整机组装规模行业第一梯队，关节模组、灵巧手批量交付，2026年目标核心部件与整机组装规模翻倍

· 立讯精密：特斯拉Optimus线束60%份额，同时推进自研整机项目

· 兆威机电：精密微型齿轮箱龙头，灵巧手零部件供应商

三、风险提示

1. 量产进度不及预期：马斯克承认目前机器人"尚未做有用工作"，2025年原定5000台目标落空，实际仅数百台，产能爬坡存在不确定性

2. 技术路线变更：灵巧手、传感器等技术路径尚未完全收敛，可能影响供应商格局

3. 价格压力：2万美元售价目标对成本控制要求极高，供应链面临持续降价压力

4. 竞争加剧：中国厂商如宇树、智元等加速崛起，可能分流市场份额

投资建议：优先关注已进入特斯拉供应链、锁定核心环节（执行器、丝杠、减速器、电机）且技术壁垒高的龙头企业，如三花智控、拓普集团、绿的谐波、鸣志电器、五洲新春等。