上汽净利增 644.9%，核心增长节点在哪？

上汽集团近日发布2025年第三季度报告，报告显示，公司“自主品牌、新能源、海外市场”新三驾马车持续发力，叠加技术创新与新品落地，推动经营业绩实现同比增长。

2025年1-9月，上汽新三驾马车呈现稳健增长态势。自主品牌方面，累计销量达204.4万辆，同比增长29.2%，占公司总销量比重提升至64%，较去年同期增加4.3个百分点；其中上汽乘用车公司销售59.6万辆，同比增长23.8%，国内市场销量实现翻倍。新能源领域，1-9月累计销售108.3万辆，同比增长44.8%，9月单月销量达19万辆，创下历史新高。海外市场上，1-9月累计销售76.5万辆，同比增长3.5%，其中新能源汽车海外销量21.5万辆，同比增幅达69.7%；“汽车出海冠军品牌”上汽MG在欧洲市场终端交付超22万辆，保持两位数增长。

新三驾马车的增长离不开技术创新的支撑。为革新出行体验，上汽在电动化和智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利，构建起覆盖纯电、混动、氢能三大整车平台，及电池、电驱、超混系统、智能车全栈解决方案的“技术底座”。今年以来，半固态电池、“银河”全栈智能车解决方案、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型、“手车互联”智能座舱等行业领先技术，正加速量产上车，为产品竞争力提升奠定基础。

技术成果进一步转化为智电新车的市场优势。近期，新一代智己LS6、全新MG4(图片|配置|询价)、尚界H5、荣威M7 DMH、别克至境L7等多款重磅车型陆续上市，均获得市场积极反馈。新一代智己LS6搭载“恒星超级增程”，解决用户续航焦虑、补能不便等核心痛点，上市27分钟锁单破万；全新MG4配备全球首款批量上车的半固态电池及OPPO智行手车互联功能，单月交付量突破1万；上汽与华为联合打造的尚界H5，以全能产品力满足用户对智能、性能、续航等多维度需求；荣威M7 DMH搭载豆包深度思考大模型，打造“能交流、会思考、懂场景、能车控”的智能座舱；别克至境L7基于“逍遥”超级融合架构打造，配备“真龙”增程系统，上市10天大定突破1.2万台。

业务与产品的协同发力，最终推动公司业绩提升。2025年第三季度，上汽集团实现整车批售114.1万辆，同比增长38.7%；营业总收入1694亿元，同比增长16.2%；归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比增长644.9%。前三季度累计，公司整车批售319.3万辆，同比增长20.5%，终端零售337.8万辆，继续领跑国内行业；营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%；归属于上市公司股东的净利润81亿元，同比增长17.3%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润71.2亿元，同比增长578.6%；经营活动产生的现金流量净额319.4亿元，同比增长70.9%。