智驾步入平价放量时代，Robotaxi商业化奇点已至！

无人驾驶是昨天市场的主要热点之一，不但板块指数涨超3%，板块内涨停及涨超10%个股数量也高达17只。这背后与消息面的密集催化有关，包括：广州市人民政府办公厅印发《广州市推动智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划》，提出到2027年，“L2（含）以上级别智能网联汽车新车占比超90%，积极开放应用场景，推动自动驾驶规模化示范应用”；据红星新闻，有报道称，自动驾驶科技公司文远知行（Nasdaq: WRD）已秘密提交香港上市申请；当地时间6月22日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀市正式启动Robotaxi试点服务，车费统一为每趟4.2美元。

而在盘后消息面上，智驾继续迎来催化：商务部办公厅发布《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》。其中提出，各地要因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作，推动新能源汽车消费季活动与试点创建工作有机结合。谋划开展智能网联新能源汽车专场推介、试驾体验等活动，在安全可控、依法合规的前提下，稳妥推进高阶智能驾驶汽车商业化应用。

当前，“智驾平权”时代已经来临。2025年2月，比亚迪召开智能化发布会， 发布会上提出“智驾平权”理念，强调将高阶智能驾驶成为所有车型标准配置。带动国内以长城、长安、吉利、奇瑞等为代表的自主品牌车企纷纷宣布于2025年开始推进高阶智驾在全系列车型的渗透搭载；同时，合资车企也陆续宣布与国内智驾产业链厂商合作补齐智驾短板，降本加速追赶智驾渗透进程。2024年国内高速NOA及城市NOA搭载率为13.5%，其中10-20万车型高速NOA及城市NOA搭载率仅1%，高阶智驾仍存渗透率提升空间，且10-20万车型为国内乘用车销量主力，2024年销量占比为49%，比亚迪带动自主品牌向更低价格带车型装载高阶智驾，打开高阶智驾国内高速成长空间。

而随着智能化加速普及，智驾产业链将迎来高速成长机遇。高速NOA及以上高阶智驾相较于传统L2级别辅助驾驶在传感器用量及性能要求上均有显著提升：1）车载摄像头：相较于L2级别ADAS辅助驾驶，高速NOA及城市NOA车型搭载摄像头数量翻倍，车对摄像头的搭载量将从3~8颗增加到8~12颗，且车载摄像头像素需求从2-3M提升至5-8M；2）激光雷达：激光雷达是城市NOA级别智驾核心传感器，激光雷达主力搭载车型在整机降本驱动下从2022年40万-50万渗透至2024年25-30万价格带，当前伴随整机厂商持续降本并推出千元产品，有望渗透至10w级别车型打开成长空间。3）高频高速连接器：高阶智驾需要搭载更多传感器且对智驾数据传输速率要求更高，相较于L2级别ADAS辅助驾驶车型，高速NOA及以上智驾级别车型所需高频高速连接器单机价值量接近翻倍。4）智驾芯片：当前L2级别ADAS辅助驾驶所需智驾芯片算力低于100TOPS，高速NOA需求集中在100TOPS区间，城市NOA集中在500-1000TOPS区间。后续伴随L3智驾级别车型及robotaxi落地，智驾芯片所需算力将进一步提升。

此外，特斯拉Robotaxi的如期落地，也有望开启新一轮汽车行业商业模式再次创新的通道。一方面，Robotaxi安全性优势明显，国内外头部路测数据有效验证。以中国的无人驾驶企业“萝卜快跑”公布的数据为例，萝卜快跑可以做到安全性高于人类驾驶员10倍以上。过去两年的数据显示，萝卜快跑实际车辆出险率仅为人类司机的1/14。截至2025年3月，萝卜快跑已累计提供超过1000万次出行服务，安全行驶里程超过1.5亿公里。另一方面，有人驾驶出租车的成本约为人民币1.8元/公里(固定费用为人民币0.4元/公里及运营开支为人民币1.4元/公里)，而Robotaxi的成本预计到2026年将降至人民币2.1元/公里(固定费用为人民币0.5元/公里及运营费用为人民币1.6元/公里)，及2030年将降至人民币1.0元/公里(固定费用为人民币0.3元/公里及运营费用为人民币0.7元/公里)。

展望未来，随着技术进步、政策鼓励及成本降低，Robotaxi预期将于2026年左右实现大规模商业化，目标群体为目前使用私家车或公共交通工具的个人。根据弗若斯特沙利文，中国网约车市场规模预计有望从2023年2550亿上涨到2030年8003亿，Robotaxi市场规模则有望接近5000亿，在智慧出行中的渗透率达到32%，相关市场机会自然孕育其中。