谁才是车圈恒大？李云飞晒账本：比亚迪付款快过长城

比亚迪的李云飞这次真没客气，直接一篇小作文把行业内的数据都扒开给大家看，都放到阳光下照照，到底谁是恒大。

核心意思很明白：说比亚迪是车圈恒大？这帽子扣得完全不对路。

他直接把大家都能查的财报数据摊开来讲解，最打脸的就是给供应商付款的速度。

比亚迪付款给供应商平均要127天，这时间不算短。

但对比一下呢？

长城汽车财报显示是163天，上汽集团更长一点，164天。

这数据都是白纸黑字写在上市公司报告里的，做不了假。

光看这一条，说比亚迪压榨供应商最狠，好像就站不住脚了。

李云飞重点解释了比亚迪的负债问题。

他说，比亚迪背的债大部分是欠供应商的货款（也就是应付款），这跟恒大那种靠借一堆高利息的钱、甚至挪用买房人预付款来维持的模式有本质上的区别。

李云飞列了以下几个数据：

比亚迪总体资产负债率是70%。这在汽车行业里算正常水平，福特是84%，通用76%，苹果那么有钱也是80%，吉利是68%。

更要紧的是有息负债，就是需要付利息的真金白银债务，比亚迪只有286亿人民币。

这个数字放在行业里是什么概念？

我给小伙伴们简单普及一下。

丰田是天文数字1.8万亿，吉利有860亿，上汽945亿。

比亚迪这点债，压力确实小很多。

比亚迪账上现金1549亿，2024年净利润 403亿，工程师16万人，研发更是砸进去542亿，占比收入7%，这说明它有钱持续投入研发，不是靠借钱硬撑。

当然，也不是说比亚迪在付款这事上就完美。

业内一直有议论，尤其是关于他们用的“迪链”支付工具。

有些中小供应商的实际感受是，流程走下来，从拿到发票到最终钱到手，可能要拖到210天。

如果再碰上银行承兑汇票，拖220~310天也有可能。

这比财报上显示“平均127天”长不少。

比亚迪自己说目标是100天左右，这里面有个关键：用不用迪链，供应商理论上是可以谈的。

另外，明年6月国家有个新规定《保障中小企业款项支付条例》要生效，要求大企业付款不能超过60天。

这个政策压力下，比亚迪包括其他大厂，付款速度估计都得加快，很可能真得压缩到100~120天左右。

李云飞想通过这次回应传达几个意思：

第一，拿恒大比比亚迪，是没搞懂两者商业模式和财务健康的根本区别。

恒大的雷是乱借钱和挪用资金，比亚迪的债主要是欠供应商的货款，而且它现金流足、赚钱能力强、研发投入狠。

第二，他呼吁同行别光顾着打口水仗搞对立，不如把心思都放在拼技术和做好产品上。

小伙伴们看比亚迪自己，2025年明显在强调“技术护城河”，什么兆瓦级闪充、天神之眼智驾这些黑科技名字都出来了，就是想跳出单纯的价格战泥潭。

第三，他们也在调整供应链关系，比如砍掉中间代理商直接对接供应商，想降低成本，不过这对小供应商的价格压力依然存在。

这次风波，李云飞算是把行业里一些“只许州官放火”的双标现象点破了。

他用公开的财报数据当武器，证明至少在付款效率上，对比长城、上汽，比亚迪在主流车企里还算做得相对好的。

欢哥点评

虽然迪链带来的实际账期问题需要正视和改善，但“车圈恒大”这顶大帽子，数据上确实戴不到比亚迪头上。

说到底，国内车企想要在全球市场站稳，光靠内卷不行，得把供应链伙伴关系理顺，同时手上得有硬核技术。

就像李云飞最后说的：“电动化智能化这条路很宽，有好技术、好产品的企业都能容得下。”