车企一季度财报揭秘：吉利赚钱称王，比亚迪卖车称霸，广汽盈利反

信息源自凤凰WEEKLY汽车

作者｜曹杨

编辑｜郝琳

步入5月，多家主营乘用车业务的A股上市车企2025年第一季度的财报均已公布。

依据这些财报数据可知，2025年第一季度的乘用车市场呈现出明显的分化格局。各汽车企业在销量规模、营收情况以及利润水准等关键指标方面存在显著差异，经营状况可谓天差地别。

经《凤凰WEEKLY汽车》对8家A股上市车企开展统计分析后可知，在销量和利润两方面均具备优势的头部车企持续保持领先地位，部分企业依旧在市场困境里奋力探寻突破之法，另有企业正面临转型难题。

这些企业呈现出的不同状况，既展现出长期战略规划所产生的累积效果，也清晰地显示出在竞争激烈的新能源汽车市场里，各个车企战略调整的速度以及应对市场变化的能力。

吉利的盈利水平更为突出，不过在汽车销量方面，比亚迪更为领先。

今年年初，比亚迪提出了“智驾平权”这一概念，紧接着陆续推出了唐 DM - i、汉 DM - i、汉 EV、方程豹豹 5 等多款智驾版本的车型，还有腾势 N9、海狮 05EV、仰望 U7 等新车型。新老车型搭配不同的优惠举措，直接促使比亚迪在第一季度的销量显著提升。

2025年第一季度，比亚迪的销售量达到了100.08万辆，较去年同期增长了59.8%，远远超过了众多竞争对手。根据乘联会的数据，在2025年第一季度，比亚迪凭借13.6%的市场占有率在乘用车厂商零售排名中位居首位，在新能源乘用车零售市场的占有率更是达到了28.8%。

受规模化效应影响，比亚迪的营收与净利润成绩颇为亮眼，分别为1703.6亿元和91.55亿元，与上一年相比，营收增长36.35%，净利润增长100.38%。

然而，虽说比亚迪在销售量方面遥遥领先，但在这一时期却丢掉了“盈利最强的车企”这一殊荣。

2025年第一季度，比亚迪在销量方面领先，吉利汽车的销售量达到70.38万辆，与去年同期相比仅稍有增长，涨幅为0.48%。然而，吉利体现出了较强的盈利水平。

依据吉利公布的第一季度业绩预估，在会计政策变更之前，吉利汽车预估归属于母公司所有者的净利润处于116亿至123亿元的区间，与去年同期相比增长幅度为640%至690%；会计政策变更之后，预估归属于母公司所有者的净利润在52亿至58亿元的范围，同比增长220%至270%。

针对会计政策变更前后存在的显著差异，吉利作出解释，表示“差异主要是因为极氪与领克战略整合预计会获得64.7亿元的收益”。

实际上，吉利的增长趋势从2024年起就已经有所体现。

2024年一整年，吉利的总收入首度跨越2400亿元大关，达到2402亿元，创下历史新纪录；其销量达成217.7万辆，超额完成年度200万辆的销量目标，与上一年相比增长了32%。在新能源汽车范畴，吉利（涵盖吉利、领克、极氪）2024年的销量超过88.8万辆，占比近乎50%，销售总量在中国排名升至第二位。2025年第一季度，吉利新能源汽车的销量达到339200辆，和上一年同期相比增长了135%。

这一季度，尽管上汽集团的销量比不上比亚迪，利润也低于吉利，但它通过开展一系列调整举措，在销量、营收和利润这三项关键指标上均达成同步增长，收获了稳中有进的成果。

在2025年第一季度，上汽集团实现94.5万辆的销量，与去年同期相比增长了3.3%；总营业收入达到1408.6亿元，同比增幅为1.55%。值得一提的是，在集团营业收入稍有增长的情形下，净利润达到30.23亿元，和去年同期相比增长了11.4%。

从2024年年底开始，上汽集团就在内部发起了改革风暴。步入2025年，这场变革仍在不断推进。就目前的情况而言，上汽集团采取的优化产品架构、拓宽市场途径以及降低成本提高效益等行动已经有了初步的成果。

长城与广汽在销量、营收以及利润方面均呈现出全面下降的态势

长城汽车此前依靠燃油车收获了可观的盈利，然而本季度的表现却差强人意。

据中国汽车工业协会公布的数据，2025年第一季度，我国汽车累计产量与销量分别达到756.1万辆和747万辆，相较于去年同期，产量增长了14.5%，销量增长了11.2%。

当行业呈现整体增长态势时，长城汽车的销售量却较去年同期下降了6.73%，降低至25.68万辆。除了WEY品牌和长城皮卡之外，长城汽车旗下的哈弗品牌、欧拉品牌、坦克品牌以及其他车型的销量都出现了下滑情况，分别下跌了8.42%、54.31%、14.63%、75.00%。

由于销量下降，长城汽车在一季度的总营业收入为400.19亿元，降幅达6.63%。相较于营业收入的同比略微下降，利润减半可能让长城汽车承受了更大的压力。在报告期内，长城汽车的纯利润仅为17.51亿元，大幅降低了45.6%。

长城汽车称，主要缘由是在报告期内，公司处于产品更新换代阶段，销售量与去年同期相比有所下滑，并且直营体系搭建的投入增多。然而，从诸多品牌的销量走向来看，长城汽车的新能源转型之路好像遭遇不少阻碍，存在诸多亟待化解的难题。

尽管净利润大幅减少一半，长城汽车仍然保持着盈利。与之不同的是，广汽集团没那么走运，出现了7.32亿元的亏损，和之前相比下降了159.95%，这让它成为几家上市车企里仅有的两家亏损企业之一，同时也是其中唯一一家从盈利变为亏损的车企。

广汽集团出现亏损，销量下滑显然是重要原因之一。一季度，广汽集团的销售数量为37.11万辆，与去年同期相比降低了9.42%；总营业收入达到196.5亿元，和去年同一时期相比减少了7.95%。另外，在当下市场竞争愈发激烈的环境中，广汽集团在新能源板块缺少具备市场竞争优势的畅销车型，在品牌影响力打造方面也需要进一步提升。

赛力斯与长安出现了收入未增加但利润增长的情况

在车企当中，只有赛力斯和长安这两家的营收相较于同比出现下滑，然而净利润却实现了增长。只是这两家企业的具体状况存在差异。

在统计的几家车企里，赛力斯的销量跌幅最为显著。其一季度的销量达6.84万辆，与去年同期相比大幅下挫40.05%。由于销量大幅减少，其营收也降低了27.91%，降至191.47亿元。

即便如此，赛力斯依然实现了7.48亿元的净利润，与去年同期相比增长了240.6%。这可能是因为问界品牌定位于中高端市场，而且问界M9长时间在50万元以上价格区间的销量排名第一。然而，官方给出的净利润增长原因是：产品结构得到优化，销售毛利率较去年同期有所提高，并且报告期内保证金利息收入有所增加。

在一季度，长安汽车实现营收341.61亿元，和去年同期相比降低了7.73%，但其净利润却同比提升了16.81%，达到13.53亿元。这从某种程度上反映出长安汽车在成本管控方面收获了成果，比如在报告期内，管理费用为10.26亿元，和去年同期相比减少了20.21%。

长安汽车宣称，企业坚决推进“第三次创业——创新创业计划”的执行，促使品牌向高端发展，优化产品的架构，提升新能源业务的收益，达成海外市场在数量和利润上的增长，自主品牌的盈利水平稳步提升。

尽管同样呈现“未增收却增利”的状况，然而长安汽车在销售量方面实现了1.89%的小幅增长，第一季度共销售出70.52万辆新汽车。

北汽蓝谷的营收与销量呈现出大幅增长态势，不过距离实现盈利依旧存在一定距离。

在本季度统计的车企里，体量最为小巧的北汽蓝谷，成了销量与营收同比增幅最为显著的企业。

第一季度，北汽蓝谷售出2.77万辆汽车，与去年同期相比，销量增幅达到173.80%；总体营业收入为37.73亿元，和去年同一时期相比，营收增长了150.75%。

然而，值得留意的是，同一时期北汽蓝谷的销售费用提升了12.12%，达到3.48亿元；管理费用增长幅度更为显著，高达42.59%，达到2.08亿元，近乎翻了一番。

销售成本的提高的确有机会推动销售量的增长，不过在某种程度上也显示出北汽蓝谷在成本管控方面存在欠缺。这同样是其在营业收入增加的状况下依旧未能达成盈利的缘由之一。第一季度，北汽蓝谷出现了9.53亿元的亏损，和去年同期相比，亏损程度有所减轻，降低了6.15%。

从整体情况而言，2025年第一季度的乘用车市场整体呈现上扬态势。受以旧换新政策的作用，二季度汽车市场的消费能力或许会进一步得以释放。虽然汽车企业依旧会遭遇激烈的市场角逐，但那些具备技术长处和前瞻性市场理念的企业，也会逐步拉开竞争的差距。

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