关注 改走To B路线，贾跃亭宣布又拿300辆订单9.6万

当第16辆FF91交付给车主的时候，贾跃亭也许没有想到，向B端市场转型的300台订单定金，竟然成了这家累计亏损达28亿美元企业的新“续命符”，5月10日FXSuperOne的300台预付款到账消息公布当日，法拉第未来的股价立刻上涨17%，不过很快又跌回到1.2美元，这样一种资本市场上的矛盾反应，恰恰体现出贾跃亭B端战略具有两面性——纽约车行JCAuto刚刚收到的510万美元定金，马上就拿去偿还拖欠半年之久的电池供应商欠款，人们不禁要问：从C端豪车梦朝着B端批量订单转变，到底算是战略突围，还是新一轮资本游戏呢？

FF加州汉福德工厂的监控画面显示，工人们正在组装第3辆FXSuperOne工程样车，这辆贾跃亭口中的“AI移动办公室”车型，比FF91更现实的商业逻辑是，每台3万美元的定金到账后，就触发供应链付款指令，这种“订单即现金流”的模式，让FF在2025年一季度奇迹般地获得2460万美元的融资流入，刚好覆盖当季2029万美元的运营支出，说实在的，这种拆东墙补西墙的操作，跟当年乐视的生态化反如出一辙，只是这次的标的从手机变成了电动车。

​轻资本战略的本质就是贾跃亭把造车环节拆成“技术授权+代工生产”，和华为智选不一样，FF自己还是掌握核心三电系统和AI算法，把车身制造交给美国本土OEM厂商，这样单车生产成本从FF91的28.6万美元一下子降到FX的9.8万美元，不过代价就是失去品控的话语权，纽约出租车司机工会匿名爆料，第一批试装车的车门密封条有0.5毫米误差，在豪车制造标准里这算是大问题，换个角度想，这种妥协也许是FF活下去的必经之路，毕竟活下来才有资格谈品质。

转型B端市场真正面临的难题，在于商业信用的修复时长，FF公告表明，300台订单当中只有60%交付了全额定金，剩下的40%则采取“预付款＋分期锁单”形式，这样的弹性条款尽管可以招揽更多企业客户，但也使得合同负债科目大幅增长320%，而且，Skyhorse公司实际控制人与FF某董事之间有私募基金合作关系这一情况被曝光之后，“左手倒右手”的猜疑再度喧嚣尘上，不得不说很具讽刺意味，当初恒大给FF注资的时候，贾跃亭拼命守护的控制权条款，如今反倒成了维持企业生存的关键所在。

​洛杉矶汽车产业分析师马克·汤普森认为FF的B端战略存在致命悖论：“预付款达到车价的30%，车企需要3倍订单才能覆盖生产成本，FX1300台订单只能支撑3个月。”FF资金链紧绷，贾跃亭将高管年薪与股价挂钩，FF市值突破30亿，管理团队才能拿到股票，老实说，这像德州扑克的Allin，筹码是贾跃亭最后的信誉残值。

​市场两极分化的态度在社交媒体上激烈碰撞，抖音网友@电车侦探算了一笔账，如果FF真的能在年底实现量产，300台车的订单能带来2700万美元的收入，还不足以偿还贾跃亭个人担保的债务利息。而雪球投资社区的热门帖则表示，中东资本给FF的10亿美元对赌协议里，要求FF在2025年三季度前交付500台车，这才是FF转向的真正原因。这种冰火两重天的舆论场，就像当年乐视危机时一样。

​有意思的是，特斯拉要求B端客户支付1000美元/台定金的时候，FF却给Skyhorse开启了“非强制性预留订单”，这种不一样的商务策略，既体现出FF对于现金流的极度渴望，又表现出新势力车企在订单注水和合规风险之间走钢丝的状况，就像华尔街日报所说：“当预付款变成续命丹药，商业契约就变成金融工具。”

站在纽约时代广场的FF体验店里，陈列的FXSuperOne模型车泛着金属光泽，这是贾跃亭寄予厚望的“爆款”，但摆在面前的却是最残酷的商业试炼，如果6月的发布会没有带来新的投资方，手里的1300台订单预付款，只能支付工厂下季度电费。这场B端突围战，也许一开始就和时间赛跑。

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