关于小米SU7事件：如何看待市场智驾消费风向变化和整车板块影响

【国金电新】

⭕ 事件：3月29日夜间，一辆小米SU7(图片|配置|询价)标准版在高速公路遭遇严重交通事故。事故发生前车辆以116km/h时速处于NOA状态。

点评：

1、如何看待激光雷达和纯视觉方案？目前看，激光雷达的作用主要是探测距离，但目前车企智驾对其数据调用量较少，#目前的激光雷达更类似安全冗余部件、事实上已并不必须。我们认为，#智能驾驶能力的强弱并不在是否有激光雷达，更在于其大模型技术路线的迭代和先进性。故#我们不能认定激光雷达方案的车型智驾能力就一定胜过纯视觉方案，核心还是要看其背后智驾能力的实际体验。

但整车具有强烈的消费属性，导致激光雷达#也成为了车企抢占消费者心智、争夺产品力的工具。并引发了市场增加激光雷达数量的逆向潮流，本轮事件后预计这一趋势会进一步强化。

2、回归到本次事件：错误不完全在于纯视觉技术路线。本次事件，市场和消费者端的一个反馈是：事故车系小米SU7标准版，是采用纯视觉方案的高速NOA和AEB，才会导致本次事件的发生。但是事实上，#本次事件发生并不仅仅与车辆是否搭载激光雷达有关，更多体现的是当前技术方案仍不是完全成熟的。

#事件短期会对智驾产生冲击。1）消费者角度：本次事件发生前车辆处于NOA状态，对消费者使用智驾的信心会产生冲击，短期内消费取向会回归保守；2）政策端：本次事件凸显智驾不成熟，从决策角度考虑，L3时间点和相关政策存在延后可能性。

3、本次事件对车企及产业端影响：1）#激光雷达相关：预计消费者认知会进一步提高，预计后续高速NOA存在配置激光雷达可能，其下沉和单车搭载量增加都是必然。2）#小米：预计SU7会在短期受到舆论影响，不过考虑到小米目前累积订单过多、客群对小米品牌忠诚度高，#预计订单虽然会有下调、但累单加持下交付依旧会维持平稳。3）#小鹏：其纯视觉方案预计压力会加大、但整体影响不大。小鹏核心卖点不在于智驾，在于其产品错位竞争和卓越性价比，本次事件影响短期仍需观望，中长期看影响不大。4）其他车企：预计此前因为竞争对手推进智驾而承压的公司会受益，边际关注吉利汽车。

注：仅供参考！投资有风险、须谨慎！

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