某高端车企又爆裁员，11亏损超过800亿！

5月20日曝光的10%比例裁员潮，直指蔚来引以为傲的服务体系。NIO House运营、售后团队、能源部门等核心板块首当其冲，昭示着这家曾宣称"不计成本投入用户体验"的企业，正被迫重新权衡服务溢价与商业可持续性的平衡点。

据财报数据显示，蔚来单店运营成本约为传统豪华品牌的2-3倍，超200座换电站网络年运维费用超过15亿元。而今年前4个月，其单店月均销量不足30台，换电站日均服务频次仅60次，远未达到规模经济临界点。

继剥离手机研发团队、合并双品牌渠道后，蔚来正经历战略收缩的连锁反应：

• 乐道品牌首款车型L60上市首月交付量仅达预期1/3

• 电池资产公司武汉蔚能估值缩水超70%

• 欧洲市场拓展计划从5国收缩至德国单国

• 原定2024年新建400座换电站目标腰斩至200座

财务数据显示，蔚来单车毛利率始终徘徊在10%警戒线，远落后于理想汽车21.5%的行业标杆水平。尽管2024年Q1营收同比增长7%至99.1亿元，但净亏损同比扩大9.4%至52.5亿元，经营性现金流连续7个季度为负。

在行业决战智能化的关键阶段，蔚来技术储备显现短板：

• 智能驾驶系统NOP+市占率不足5%

• NT3.0平台延期致新车周期断层

• 800V高压平台量产进度落后行业1年

• 自研芯片"杨戬"尚未实现装车应用

"蔚来的困境本质是商业模式创新未能转化为规模效应。"清华大学汽车产业研究中心主任指出，"当用户运营成本超过品牌溢价能力，就必须重构价值链条。保留服务精髓的同时，需要建立产品定义、成本控制、技术研发的三重护城河。"

当资本市场的耐心逐渐耗尽，蔚来的转型已不仅是商业模式的修正，更是对"用户企业"初心的终极考验。在规模与调性、投入与产出、坚守与变革的多重博弈中，这家中国高端新能源标杆企业的进退抉择，或将重塑整个行业的价值评判体系。