"AI+汽车"融合加速：从吉利合作看智能出行投资新机遇

事件回顾
2025年2月21日，吉利汽车集团、千里科技与阶跃星辰在上海宣布深化合作，聚焦“AI+车”深度融合。此次合作整合了吉利的整车智造与卫星网络基建、千里科技的智能硬件创新能力，以及阶跃星辰的千亿参数大模型技术，目标直指“全域智能汽车”研发。三方将在智能座舱、自动驾驶、车路协同等领域打造可进化的AI系统，并通过吉利自研的“星睿智算中心”实现数据闭环训练。

行业趋势分析

1. 技术融合加速：全球汽车产业正经历“AI定义汽车”的范式转移。特斯拉通过Dojo超算和端到端大模型实现FSD V12突破，国内比亚迪“天神之眼”、小鹏XNGP 5.0均展现类似技术路径。此次合作标志着中国车企从“单点突破”转向“体系化作战”，吉利的卫星通信网络（已发射11颗低轨卫星）与阶跃星辰的“Step-1V”多模态大模型形成独特优势组合。
2. 政策红利释放：2024年底工信部《智能网联汽车准入试点通知》明确L3/L4准入标准，2025年或成高阶智驾量产元年。同时，新能源汽车购置税减免延续至2027年，为智能化升级提供市场基础。
3. 商业模式变革：据麦肯锡预测，2030年汽车软件及服务市场规模将达1.5万亿美元。此次合作中“开发者生态共建”的提法，暗示吉利或效仿华为鸿蒙模式，构建车载AI应用商店等新型盈利场景。

投资逻辑与建议
核心赛道布局：

• 整车龙头：关注智能化转型坚决的吉利汽车（0175.HK）、比亚迪（002594.SZ），以及具备全域自研能力的造车新势力（蔚来、小鹏）。
• AI技术供应商：阶跃星辰关联方（腾讯持股）及科大讯飞（智能语音）、商汤科技（视觉算法）等大模型企业将受益于车载AI渗透率提升。
• 硬件增量市场：激光雷达（禾赛科技）、4D毫米波雷达（经纬恒润）、车规级芯片（地平线）需求将持续放量。

风险提示：

• 技术迭代风险：大模型在复杂交通场景的泛化能力仍需验证，需关注合作方季度技术迭代进展。
• 地缘政治扰动：车用高端芯片（如英伟达Thor）供应链稳定性存隐忧，建议配置国产替代标的。
• 估值泡沫风险：当前智能驾驶板块平均PE达58倍，需警惕阶段性回调。

操作策略
建议投资者采取“核心+卫星”配置：

1. 核心仓位（60%）：吉利汽车、宁德时代（电池智能化）、中科创达（车载OS），分享行业β收益。
2. 卫星仓位（40%）：关注阶跃星辰潜在IPO机会，阶段性参与激光雷达（速腾聚创）、高精地图（四维图新）等弹性标的。

结语
当汽车从“机械产品”进化为“智能体”，产业价值正从制造端向数据服务端迁移。此次三方合作不仅是技术协同的范本，更揭示了未来十年汽车产业的核心矛盾——如何通过AI重构人车关系。投资者需穿透短期波动，把握“数据-算法-算力”三位一体的结构性机会。