开局不利仍能强势“反超”，长城汽车的赚钱能力从没让人失望过

一季度出现了罕见的扣非净利润亏损，二季度也未能回到常态盈利水平，看似长城汽车在2023财年的整体表现理应不会太好，但没想到壹哥还是低估了长城汽车。随着三季度、四季度的奋起直追，长城汽车2023岁末仍稳健收官。

据长城汽车最新发布的业绩快报，在2023财年，长城汽车营收达1734.10亿元，同比增长26.26%，归属公司股东的净利润达70.08亿元，同比下滑15.22%，归属公司股东的扣除非经常性损益的净利润达46.82亿元，同比增长4.58%。

赚钱，长城汽车是专业的！

回首2023，长城汽车主打一个慢热

总体来看，在过去一年长城汽车的表现是趋于平稳的，但开篇已经提到，这并不意味着长城汽车在过去一年始终保持平稳。

一季度，长城汽车营收290.39亿元，扣非净利润为-2.17亿元；

二季度，长城汽车营收409.32亿元，扣非净利润为9.66亿元；

三季度，长城汽车营收495.32亿元，扣非净利润为30.58亿元；

四季度，长城汽车营收539.06亿元，扣非净利润为8.75亿元。

不难看出，去年三季度是长城汽车盈利表现最为强势季度，而在壹哥看来，其背后的部分原因可以从终端市场中体现。

比如，在这期间高端产品魏牌蓝山DHT-PHEV开始走量，坦克500 Hi4-T也在这一季度登场得到用户认可，枭龙MAX首战告捷……数据显示，2023财年前三季度，长城汽车15万元以上车型的销量占比分别为15.28%、22.32%、23.53%，呈稳步上升之势。

之所以说中高端电动化产品的出色表现能带动营收，主要是因为过去一年是动力电池价格的持续走低的一年，在这样的情况下，中高端电动车自然能成为推动长城汽车利润上涨的重要支撑。

其实确切地说，2023整个下半年，长城汽车旗下中高端电动车的表现都还不错，即便四季度新问界M7、新岚图FREE的夹击下让蓝山没能稳住局面，但好在又有坦克400 Hi4-T前来补位，该车也能在一定程度上稳住大盘。

卖得好和赚得多不一定呈正比，但两者之间绝对有着非常紧密的联系，不止是高端产品，纵观去年全年，长城汽车全系产品的终端表现同样呈现稳步增长的格局，具体而言，长城汽车的一季度销量为21.99万元；二季度销量为29.92万辆；三季度销量为34.48万辆；四季度销量为36.68万元。终端表现的持续向好，无疑推动了长城汽车在盈利层面的反超。

而至于四季度的增收不增利，长城汽车官方也给出了解释，盈利下降系年终奖计提所致。

另外，针对2023财年净利润低于去年同期，也并不意味着长城汽车在过去一年是表现不敌2022财年，而是其在2022财年曾得到过一笔“飞来横财”，因卢布汇率波动“挣了”26亿元。

因此，总体来看，长城汽车在2023财年的表现无疑是可圈可点的，只不过和以往不同的是，固然结局是皆大欢喜的，但过程却有些令人“忐忑”。

2024挑战年销190万辆，海外市场是关键

过去一年，也是长城汽车全面转型新能源的关键之年，在这一年，长城汽车的动作不可谓不小。

其中，哈弗品牌带来了“两驱价格四驱体验”的Hi4技术，坦克品牌则带来了越野混动Hi4-T技术，而魏牌尽管继续坚持智能DHT技术，但蓝山、高山双旗舰的登场也助其进一步实现品牌向上。

数据显示，哈弗品牌全年销售新车71.52万辆，同比增长16.00%，其中新能源车贡献了7.75万辆，同比增长648.56%；

坦克品牌全年销售新车16.25万辆，同比增长31.21%，其中搭载Hi4-T技术的车型贡献了3.40万辆，成为坦克品牌第二增长点；

全面锚定混动赛道的魏牌全年销售新车4.16万辆，同比增张14.35%。

很显然，哈弗、坦克、魏牌均能够取得超两位数的增长，新能源当记头功，这也印证了一个事实：长城汽车走上全面转型新能源的这条路线是正确的。

此外，在过去一年没有太大动静的欧拉也发挥稳定，全年销售新车10.85万辆，同比增长4.35%；而长城皮卡继续大比分领跑皮卡市场，全年销售新车20.23万辆，同比增长8.48%，市占率超过50%。

总体来看，去年全年长城汽车共计销售新车123.07万辆，尽管这个成绩距年初制定的160万辆目标还有很大差距，完成率仅为77%。但无论是从五大品牌齐增长的势头来看，还是从出色的盈利表现来看，都不能否定长城汽车的2023年。要知道，过去以年可是车市“卷”出新高度的一年，转型之年又遇不利因素，能稳住其实就已是不易，销量、盈利双增长无疑是难能可贵的。

而在2024年，长城汽车计划将再攀高峰，据去年年中长城汽车官方在股东大会上透露的信息，长城汽车今年的年度销量目标为190万辆，并争取达到72亿元的净利润。

在壹哥看来，如果长城汽车要想达成190万辆的目标，在新的一年必须得将重心向海外转移。

随着华为、小米等品牌的大量智能电动产品的入局，国内车市的竞争无疑会进一步加剧，“卷”出新高度已经是板上钉钉的事。而这样一来，很多传统车企都很有可能面临一个销量、利润只能二选一的局面，更何况在年轻用户心目中，长城汽车的品牌形象本就不算高大，它的处境可能还会更加艰难。

当前在海外市场，长城汽车已经建成了多个生产基地，在东盟、拉美、俄罗斯等地都拥有不错的群众基础，可以说，扩张海外业务对于长城汽车来说是拥有得天独厚条件的。

去年全年，长城汽车海外累计销售新车31.6万辆，这个成绩尽管已经非常出色，但在壹哥看来上升的空间依旧很大，作为参考，奇瑞过去一年在海外卖了93.7万辆，近乎是长城汽车的3倍。如果长城汽车在强化新能源的基础之上，加速布局海外市场，2024年还是大有看点的。