2021年营收再破千亿 平均每辆车仅赚3275元 净利润三连降 究竟是什么拖累了吉利的利润

日前，吉利汽车控股有限公司发布了2021年财报，数据显示，2021年，上市公司实现收入1016亿元人民币，同比增长10.3%。吉利汽车方面表示，其2021年财务表现低于管理层原先预期。截至3月23日收盘，吉利汽车股价报收11.96港元，较高点已经大跌67%，市值更是蒸发2433.858亿港元，折合人民币1982亿。

均价上升、技术利润增加

吉利再上千亿高点

吉利财报显示，2021年吉利营业收入1016亿元，同比增长10.3%，这是其2018年以来第二次跨上千亿元高峰；2021年末的现金及现金等价物为280亿元，创历史最高水平，净现金水平达到208亿元；拟每股分派股息0.21港币，分红比率35.3%，较2020年上升5.8个百分点。

在财报当中，吉利特别提出，技术服务和授权利润等其他收入持续增长，同比增长245.3%，其中授权收入已成为公司新的利润增长点。

然而，吉利看上去还不错的财报并没有能对股价起到多大的拉升作用。经历25日吉利股价下跌之后，有股民在网上表示，“不见了一辆领克02，还会反弹吗？”更有股民称，“10元肯定是要破的”。记者身边一位炒股的朋友说，吉利股价一路下跌，他一路割肉，现在他已经清空了。如果吉利股价能到2019年的低点，再把股票买回来。

吉利的业绩和股价的“不匹配”已经成为一个经常被提起的话题。“股价表现受多方面因素影响，从吉利汽车目前估值水平来看，我们认为和公司实际价值有很大差距。”吉利汽车控股有限公司CEO桂生悦曾如此表示。

实际上，市场更看中的盈利能力，吉利表现的并不亮眼。

数据显示，吉利汽车2018年的归母净利润有125.53亿元，而此后便开始了连年三年下滑，2019年、2020年的归母净利润分别为81.9亿元、55.34亿元，同比增速分别为-34.76%、-32.43%。

吉利2021年的年报则显示，全年实现归母净利润48.5亿元，同比下滑12.4%。

利润增长被什么因素拖累了？

绊住吉利利润增长的首先是整体车价。从财报上看，吉利汽车的主要营收来自汽车销售——汽车总销量实现132.8万辆，同比增长1%，实现营收876.97亿，在总营收的占比中高达86.31%。但这个主要收入来源并不能提供太多的利润。

吉利汽车2021年全年销量为132.8万辆，按照全年净利润43.5亿元来计算，平均每辆车仅赚3275元。单车利润甚至低于销售终端个别热销车型的加价零头。而造成吉利低单车利润率的重要原因是吉利在新能源方面动作滞后。吉利官网在售的29款车型中，只有8款属于新能源车，新能源车占比低。2021年，吉利汽车新能源车销量突破10万，占总销量的7.5%。同年，长城汽车新能源车实现13.7万的销量，比亚迪新能源车销量59.4万。

销售费用是绊住利润增长的又一道枷锁。财报显示，2021年吉利的销售费用为63.23亿元，同比增长147.6%；管理费用为91.20亿元，同比增长124.6%。这两项数字均创造了吉利的纪录，而这两项数据的暴涨离不开吉利旗下另一品牌“极氪”的拖累。可以说极氪承载了吉利走向智能汽车时代的重头戏，但极氪面世之后负面缠身，被用户质疑减配、偷换电机，变相涨价，延迟交付等新闻不断与耳。无论极氪团队人数的扩张，还是高薪资水平软件人才的增加，以及销售网络和补能网络的搭建，都注定要从吉利“输血”。财报显示，截至年底，极氪收益18.2亿元，亏损3.7亿元。

另外，2021年吉利的研发投入达到55.2亿元、补贴滑坡、电池原材料价格飙涨、芯片等供应链短缺等等“枷锁”众多，但并非重点。

不过，吉利的财报中还是有一些可期的未来。比如吉利和欣旺达成立的吉利欣旺达，从事开发、生产及销售混合动力电池电芯、电池模组及电池包，去年实现营收近6亿元。电池在新能源时代无疑可以长期提供利润。 华商报记者 江小红